Venerdì TD Cowen ha avviato la copertura su Upbound Group (NASDAQ:UPBD), assegnando un rating Outperform e fissando un obiettivo di prezzo a 43,00 dollari. L'azienda ha sottolineato il potenziale di crescita a lungo termine del settore del lease-to-own (LTO), nonostante la sua natura ciclica dovuta all'aspetto discrezionale delle categorie LTO ad alto prezzo.
Upbound Group, che opera parzialmente nello spazio LTO virtuale attraverso la sua attività Acima, è stata elogiata per il suo potenziale di crescita a lungo termine più rapido rispetto alle tradizionali operazioni LTO basate sui negozi. La strategia di Acima, che consiste nell'espandere le sedi dei partner con una forza vendita robusta, dovrebbe aumentare il Gross Merchandise Volume (GMV).
Anche l'attività di LTO basata sui negozi, Rent-A-Center, ha mostrato una forte performance, superando i suoi colleghi negli ultimi anni, anche durante la pandemia, in tutte le metriche rilevanti. È stata sottolineata la redditività di Upbound, con un ROE (Return on Equity) del 30%, il più alto tra i suoi concorrenti.
TD Cowen ha inoltre sottolineato il potenziale di crescita derivante dalla partnership di Upbound con Concora, che potrebbe contribuire in modo significativo agli utili per azione (EPS) in futuro. Tuttavia, l'azienda ha riconosciuto che l'attività Acima di Upbound sta attualmente affrontando sfide normative con i procuratori generali degli Stati e con il Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), problemi che esistevano già prima dell'acquisizione di Acima da parte di Upbound.
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