Venerdì Wells Fargo ha aggiornato l'outlook di Celanese Corporation (NYSE: CE), azienda globale del settore chimico e dei materiali speciali. L'analista ha aumentato l'obiettivo di prezzo a 195,00 dollari dai precedenti 180,00 dollari, ribadendo il rating Overweight sul titolo.
L'ottimismo di Wells Fargo deriva dalle recenti attività di due diligence, tra cui un incontro con l'esperto di acetili di Celanese, che hanno portato la società a ritenere che le dinamiche all'interno del settore degli acetili si stiano stabilizzando. Questa stabilità dovrebbe contribuire a un aumento degli utili per azione (EPS) di Celanese nel secondo trimestre del 2024 rispetto al primo trimestre.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 195,00 dollari si basa su un multiplo di 12,0x del valore d'impresa stimato per il 2024 rispetto all'EBITDA (EV/EBITDA), considerato circa il punto intermedio dell'intervallo medio per le società chimiche specializzate, che di solito si colloca tra 8-15x. Questa valutazione tiene conto anche di un multiplo più conservativo di 8,5x della stima dell'EBITDA di metà ciclo dell'azienda.
La stima dell'EBITDA di metà ciclo di Wells Fargo per Celanese è di 3,6 miliardi di dollari. Questa cifra include 2,6 miliardi di dollari dal segmento dei materiali ingegnerizzati, con 1,3 miliardi di dollari attribuiti all'unità Materials Solutions e 1,4 miliardi di dollari dalla catena dell'acetato.
Inoltre, si prevede che il traino dell'acetato contribuisca per 300 milioni di dollari, mentre le Altre attività dovrebbero avere un impatto negativo di 400 milioni di dollari sull'EBITDA. La revisione dell'obiettivo di prezzo del titolo riflette la fiducia nei risultati finanziari di Celanese e nelle condizioni di fondo del settore fino al 2024.
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