Mercoledì Wolfe Research ha modificato l'obiettivo di prezzo di Archer Daniels Midland Company (NYSE:ADM), uno dei principali operatori nei settori della trasformazione agricola e degli ingredienti alimentari. L'azienda ha ridotto l'obiettivo di prezzo a 74,00 dollari dai precedenti 82,00 dollari, mantenendo il rating Outperform sulle azioni della società.
La rivalutazione è avvenuta dopo aver osservato che le azioni di Archer Daniels Midland sono diminuite del 22% da un anno all'altro, rispecchiando la media del settore dei biocarburanti, ma sottoperformando rispetto all'indice S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry (XOP) che è aumentato del 9% e all'indice S&P 500 (SPX) che è salito del 10%.
Negli ultimi 12 mesi, il calo del titolo ADM del 19% è stato meno grave rispetto al calo del 24% del settore dei biocarburanti, ma è comunque inferiore alla performance invariata dell'XOP e al guadagno del 12% dell'SPX.
La valutazione di Wolfe Research di ADM a 74 dollari per azione si basa su un rendimento del 6,5% sul free cash flow (FCF) rettificato previsto per il 2024. Questo FCF rettificato è calcolato come utile netto rettificato più ammortamenti e svalutazioni.
Archer Daniels Midland dovrebbe beneficiare dell'espansione dell'offerta di diesel rinnovabile (RD) e di un ulteriore sostegno politico, in particolare per quanto riguarda il carburante sostenibile per l'aviazione (SAF), che comprende sia gli esteri e gli acidi grassi idroprocessati (HEFA) che i metodi basati sull'etanolo.
Inoltre, si prevede che un mercato agricolo complessivamente rigido migliorerà i margini di frantumazione nel segmento Agricoltura e semi oleosi di ADM. Nonostante le proiezioni sulla crescita dei raccolti e la correzione degli spread di frantumazione, i margini rimangono forti, soprattutto per le materie prime ricche di olio come la colza.
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