Giovedì Wolfe Research ha avviato la copertura su Jack Henry & Associates (NASDAQ:JKHY), un importante fornitore di soluzioni tecnologiche e servizi di elaborazione dei pagamenti per il settore finanziario, con un rating Peerperform.
L'azienda ha osservato che il titolo Jack Henry ha registrato un aumento del 6% da un anno all'altro, in contrasto con l'aumento dell'8% dello S&P 500. Rispetto all'anno precedente, le azioni di Jack Henry hanno registrato un calo del 6%, mentre l'S&P 500 ha guadagnato il 23%.
L'analista ha evidenziato l'attuale valutazione di Jack Henry, pari a circa 29 volte gli utili GAAP per azione (EPS) dell'anno solare 2025 e a 30 volte gli EPS rettificati. Storicamente, il rapporto prezzo-utili (PE) della società nei prossimi dodici mesi (NTM) ha oscillato tra 48x e 20x nell'ultimo decennio, con una mediana di 32x.
Negli ultimi tre anni, il titolo è stato scambiato in un intervallo compreso tra 27x e 39x, con una media di circa 34x. Negli ultimi dodici mesi (LTM) le azioni si sono mosse tra 27x e 33x, con un rapporto PE mediano di 30,3x.
Wolfe Research ha sottolineato come punti di forza fondamentali di Jack Henry la focalizzazione su un mercato di nicchia e l'eccezionale fidelizzazione dei clienti. I sistemi bancari di base dell'azienda sono profondamente integrati nelle operazioni quotidiane delle banche regionali e comunitarie e delle cooperative di credito in tutti gli Stati Uniti. Si prevede che questa integrazione continuerà a far crescere i ricavi a una sola cifra nel medio termine.
L'azienda ha inoltre sottolineato l'impressionante tasso di fidelizzazione dei clienti di Jack Henry, pari al 99,8%, che sottolinea la dipendenza delle banche dai sistemi dell'azienda. L'ambiente normativo, che spesso scoraggia le istituzioni finanziarie dal cambiare i sistemi fondamentali, contribuisce ad aumentare i costi di cambio. Questi fattori sono alla base di un modello di business con oltre il 90% di ricavi ricorrenti, il che suggerisce che il titolo Jack Henry potrebbe offrire un profilo a basso beta con protezione al ribasso.
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