Rassegna giornaliera sul mercato forex, 14 dicembre 2021
Analisi realizzata alla chiusura del mercato statunitense a cura di Kathy Lien, Direttrice di FX Strategy per BK Asset Management
Valute e azioni sono in consolidamento in attesa dell’annuncio di politica della Federal Reserve. Si tratta dell’evento più rischioso della settimana ed il catalizzatore per eventuali breakout. Detto ciò, prima del FOMC verranno rilasciati i dati sulle vendite al dettaglio negli USA e l’esito condizionerà il posizionamento in vista della decisione del tasso.
La spesa dei consumatori gioca un ruolo molto importante per la politica della Fed, ed un rallentamento della spesa nel contesto dei timori per la variante Omicron potrebbe alimentare le aspettative per un inasprimento più rapido nel prossimo anno. Quando il Presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che era il momento di eliminare il termine “transitorio” in materia di inflazione, gli investitori hanno avuto modo di prepararsi ad una conclusione anticipata del piano di quantitative easing nel prossimo anno.
Ora, gli investitori stanno cercando le risposte alle tre domande sulla decisione del tasso di dicembre:
1. Di quanto ridurrà gli acquisti la Fed al mese?
2. Quanti aumenti ci saranno il prossimo anno?
3. Quali sono le previsioni di crescita e di inflazione?
Attualmente la Fed sta riducendo gli acquisti di 15 miliardi di dollari al mese. Ci aspettiamo che la Fed raddoppi a 25 - 30 miliardi. Una soglia inferiore potrebbe far crollare il dollaro USA. Maggiore sarà la riduzione mensile, più sarà rialzista la reazione verso il dollaro e ribassista verso le azioni.
L’ultimo dot-plot è stato rilasciato a settembre e allora era previsto solo un aumento dei tassi per il prossimo anno. Il dollaro USA sarà scambiato in salita se più della metà dei membri del FOMC vedrà due aumenti dei tassi per il prossimo anno.
Anche le previsioni d’inflazione potrebbero essere riviste al rialzo, ma le previsioni sul PIL potrebbero essere riviste al ribasso a causa della variante Omicron, e questo sarebbe ribassista per il dollaro USA.
La decisione del tasso del FOMC, il dot-plot e le proiezioni economiche saranno rilasciate alle 2 p.m. ET seguite dalla conferenza di Powell alle 2:30 p.m. ET.
Per quanto riguarda la decisione del tasso del FOMC, ci sono tre approcci.
Il primo, e probabilmente quello più rischioso, è di posizionarsi per un inasprimento più aggressivo da parte della Fed il prossimo anno e di muoversi prima dell’annuncio, uscendo poco dopo. La mossa iniziale è spesso restituita velocemente in quanto i trader che si posizionano prima della decisione bloccano i profitti subito dopo il rilascio iniziale.
Il secondo è quello di aspettare almeno 30-45 minuti dopo la conclusione del discorso di Powell, per dare il tempo ai mercati di valutare e acquistare o vendere sul break del massimo o minimo post reazione.
Il terzo è quello di aspettare che si abbassi il polverone e fare scambi all’apertura delle borse asiatiche.