Nelle ultime settimane la forte incertezza sui mercati azionari ha portato ad un aumento della volatilità. Una maggiore volatilità si traduce in maggiore rischio e anche maggiore rendimento. In particolare, sui certificati di investimento, in momenti di forte volatilità i prezzi dei certificati si riducono, indipendentemente dall’andamento dei sottostanti.
Si creano quindi delle situazioni in cui i Certificati quotano sotto la pari, ad un prezzo inferiore al valore nominale, anche con tutti i sottostanti sopra la pari e con una possibilità di rimborso anticipato ("autocall") ravvicinato, in poche settimane o mesi.
Per questo ho selezionato due certificati che appartengono a settori che hanno avuto delle performance positive nelle ultime settimane e che sono legati a dei business che non risentono dell’aumento dell’inflazione, con possibilità di rimborso anticipato a breve, prezzo di acquisto sotto la pari e rendimento potenziale fino al 27% annualizzato.
LINEE AEREE AMERICANE
Fonte immagine: CedLab
Partiamo da un Memory Cash Collect di Vontobel sulle linee aeree americane: Delta Air Lines, United Airlines e American Airlines.
Per le linee aeree low-cost l’aumento del costo del carburante, incrementato del 121% anno su anno (fonte: International Air Transport Association, marzo 2022), comporta un necessario forte aumento dei prezzi dei biglietti, che conduce ad un calo delle prenotazioni. Al contrario, per i voli di linea, essendo il biglietto aereo "costoso" di partenza, l’aumento del prezzo del biglietto dovuto all’incremento del costo del carburante è ridotto e non ha effetti sulle prenotazioni, che anzi sono in forte aumento, come hanno riportato Delta, United e American Airlines durante le trimestrali delle precedenti settimane.
Il certificato su cui ci concentriamo ha un premio mensile di 0.94 euro (11.28% p.a.) e una barriera premio e di protezione del capitale posta al 55%. Ai valori attuali va in autocall a maggio, pagando due premi per un rimborso totale di 101.88 euro. Si acquista a 99.60 euro, offrendo quindi un rendimento potenziale del 2.28% in un mese (27% annualizzato).
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APPLE PRIMA DELLE TRIMESTRALI
Fonte immagine: CedLab
Giovedì Apple (NASDAQ:AAPL) presenterà le sue trimestrali. Apple è l'azione per eccellenza che rispetta tutti i parametri di Buffett per avere successo in un contesto inflativo: l’aumento dei prezzi dei prodotti (dovuto anche all’aumento dei costi delle materie prime e allo shortage di chip) non ha un impatto rilevante sulle vendite, ha un ottimo management, ha un bilancio “forte” e si pensa possa fare un nuovo buy-back e aumentare il dividendo.
Per questo è interessante il Memory Cash Collect di Vontobel su Apple, Visa e American Express proprio prima delle trimestrali. Il Certificato è difensivo, presenta un premio trimestrale di 1.93 euro (7.72%) con barriera premio e di protezione del capitale al 60%. Si acquista a 96.8 euro. Ai valori attuali il Certificato va in autocall a luglio rimborsando 101.93 euro, un rendimento sul prezzo di acquisto del 5.3% in circa 3 mesi (21% annualizzato).
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Alla prossima!