COTTON - Analisi di lungo periodo

Nelle commodities agricole l'andamento dei prezzi è soggetto alle dinamiche domanda/offerta del mercato sottostante, a fattori stagionali legati alla ciclicità dei raccolti e dei cicli produttivi, a fenomeni esogeni imprevedibili legati al clima (siccità, inondazioni,..) o al contesto geopolitico, e infine alla speculazione finanziaria sul mercato dei futures.

Fatte queste doverose premesse, proviamo a mettere da parte tutto l'apparato dell'analisi fondamentale e osserviamo il grafico del Cotton semplicemente con gli strumenti dell'analisi tecnica, ben consapevoli del limite intrinseco di questo approccio, ma con l'obiettivo di adottare un punto di osservazione il più possibile neutrale.

Prendiamo il grafico su base weekly su un orizzonte di 18 mesi dalla metà del 2011 ad oggi, cioè dopo il rally dell'inverno 2011 che ha segnato il massimo storico dei prezzi oltre 200$ per libbra.



Dalla metà del 2011 il prezzo ha mostrato una discesa graduale e constante, racchiusa all'interno di un preciso canale discendente.

Nelle ultime settimane però i prezzi hanno cominciato a mostrare qualche segnale di possibile inversione rialzista secondo i pattern dell'analisi tecnica.Il primo segnale è il rimbalzo in area 66-67 all'inizio e alla fine di giugno, che ha segnato un doppio minimo (segni gialli).

Questo livello non è più stato raggiunto, anzi i minimi successivi si sono sempre mantenuti sopra questo livello.Il secondo segnale rialzista deriva dal breakout del limite superiore del canale discendente (area verde), una rottura che però è stata prontamente riassorbita.

Tuttavia, il pullback che ha riportato i prezzi nel canale non si è spinto nemmeno fino al centro del canale e le ultime sedute mostrano una fase di congestione in prossimità del limite superiore del canale, quasi si stesse preparando un nuovo breakout.Possiamo quindi dire che sta per partire un possibile trend rialzista?

Ancora no, sarebbe prematuro affermarlo, ma certamente il movimento downtrend comincia a mostrare qualche segno di debolezza, che deve indurci a prestare molta attenzione ai movimenti delle prossime settimane.