Market Brief
L'USD permane ampiamente richiesto con gli operatori che aggiustano il tiro a fronte delle aspettative da falco della Fed, in vista della prossima riunione del FOMC la settimana (17/18 marzo). L’USD/JPY ha registrato una migliore offerta a Tokyo, assieme alle azioni del Nikkei superiori dell’1,39% nel corso della seduta. Dalla BoJ, Kuroda ha fatto sapere che l'inflazione dovrebbe sfociare in un aumento dei salari e in un miglioramento delle aspettative di inflazione. Con rendimenti USA più elevati, l’USD/JPY dovrebbe continuare a presentare difficoltà per offerte al rialzo a 122. Ampie offerte vaniglia forniranno supporto oltre 120,00/50 prima della chiusura settimanale. L’EUR/JPY recupera leggermente a fronte della curva al ribasso dell’EUR/USD e dell’EUR/GBP. Tuttavia il sentiment negativo sull’EUR permane robusto. La resistenza si costituisce a 130.
Il mercato è solidamente negativo sull’EUR/USD, con tentativi rialzisti che puntano a trovare venditori. Udiamo voci relative a un'ulteriore riduzione dei tassi di deposito per consentire alla BCE di ampliare la base per l’acquisto delle obbligazioni (poiché la BCE non può acquistare titoli aventi un bilancio più negativo del tasso di deposito). La prossima settimana la coppia EUR/USD entrerà nel FOMC senza aver risolto la questione greca. Le tensioni tra Grecia e Germania si acuiscono aggiungendo pressioni ribassiste. L’EUR/GBP riduce le perdite (dopo il minimo dell’11 marzo a 0,70143), e la coppia GBP/USD estende la debolezza a 1,4846. Con un forte momentum ribassista, la violazione sotto 1,4814 (minimo luglio 2013) dovrebbe avvenire in modo uniforme. Alla scadenza odierna, discrete barriere per opzioni a 1,4980/1,50 peseranno sul Cable.
L’USD/CAD testa i massimi di gennaio (1,2799) parallelamente al persistere della debolezza del greggio. Gli indicatori di tendenza e di momentum sono marginalmente positivi, il che lascia spazio a un potenziale interesse per nuovi massimi a 6 anni se si materializzano le aspettative del mercato su scarsi dati in materia di lavoro. Oltre al posizionamento da falco della Fed, discrete offerte vaniglia attendono oltre 1,27 in vista della decisione del FOMC del 18 marzo.
In un rapporto reso noto ieri, Fitch ha dichiarato che i livelli a 3,75 dell’USD/BRL porterebbero gli esportatori alla posizione competitiva prima del 2004 poiché negli ultimi dieci anni l'inflazione ha intaccato la struttura dei costi delle imprese. Restiamo prudenti in merito a tali dichiarazioni in quanto un real più basso rafforzerebbe l’aumento del trend inflazionistico in Brasile, che a sua volta peserebbe ulteriormente sulla valuta. Il miglioramento della competitività fa realmente parte dell'immagine data dalla stretta relazione tra inflazione e tasso di cambio? L’USD/BRL estende i guadagni a 3,1714, con un momentum rialzista più robusto e un forte appetito per l’USD che certamente impediranno che gli operatori detengano posizioni lunghe sul BRL nel corso del fine settimana. La resistenza chiave si trova a 3,2420 (massimo maggio 2004).
Oggi la Banca centrale russa emette il verdetto politico. L’accordo è per un taglio del tasso dal 15% al 14%, o maggiore. Il taglio dei tassi dovrebbe innescare una vendita al lumicino per il RUB visti i tassi ancora molto alti e il trading del RUB contenuto al di fuori della Russia.
Il calendario economico di oggi prevede: l’IPC italiano finale a febbraio a/a, il debito del governo italiano a gennaio, il dato sugli immobili in Gran Bretagna a gennaio m/m e a/a, disoccupazione e tasso di partecipazione canadese a febbraio, vendita di immobili esistenti in Canada a febbraio m/m, IPP USA di febbraio m/m e a/a, Sentiment Index preliminare di marzo dell’Università del Michigan e aspettative di inflazione1 anno/ 5-5 anni.