Prima di entrare in valutazioni borsistiche, a tema del titolo, mi permetto iniziare con una premessa (mi scuso se leggermente ampia) ispirandomi alle parole di un illustre luminare della nostra amata Penisola: Indro Montanelli. Un' “autorità” nel “carta e penna” che, circa un ventennio fa, aveva dato una sua opinione sull'Italia “anticipandone” una visione futura.
Riteneva che se da una parte l'individualità italiana, entrando in un “calderone multinazionale”, si sarebbe potuta affermare in qualunque settore grazie al nostro essere elastici, camaleontici (nobili virtù ma anche difetti imperdonabili), competenti e preparati, dall'altra per l'Italia non ci sarebbe stato alcun futuro perché chi ignora il proprio ieri di cui non sa nulla, e non si cura di sapere, non può avere un domani. “L'Italia è un paese di contemporanei, senza antenati né posteri, poiché senza memoria”
Guardando così a quanto accaduto nell'ultimo ventennio, col rischio che possa continuare per i prossimi venti, dove la globalizzazione (ma non è stato solo questo il vero problema) ha trasferito migliaia e migliaia di aziende in mano straniera, non posso che, con l'amaro in bocca, concordare con lui (almeno fino ad ora).
Ci vantiamo di un “Made in Italy” che “non esiste” più (artigianato, alimentare, tessile ecc...!!) e non ci accorgiamo (o meglio, facciamo finta di non vedere -paradossalmente ne siamo a volte entusiasti-) del denaro che cade da altrove davanti ai nostri occhi. Così, un esempio su migliaia, a Milano arrivano Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Linkedin (NYSE:LNKD), Fastweb, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), eBay(NASDAQ:EBAY) e chi più ne ha più ne metta e luoghi storici perdono la loro identità; la vecchia fabbrica di porcellane fondata dal marchese Carlo Ginori nel 1735 sui Navigli adesso è un Wpp Village; il vecchio e storico palazzo milanese delle poste di Piazza Cordusio lo scorso anno è stato acquistato dal fondo USA Blackstone e lì ha aperto al pubblico il primo Starbucks in Italia (terra del caffè espresso); piazzetta Liberty è la nuova Piazzetta Google; e il Milan di Berlusconi? L'Inter di Moratti? Io mi fermo qui, ma la “globalizzazione” purtroppo no!!
Io non so cosa succederà nei prossimi 20 o 50 anni, ma certezza è che quanto sopra, seppur senza allarmismi, è stato addirittura oggetto di segnalazione nella relazione sulla sicurezza 2018 redatta dalla Presidenza del Consiglio dei Ministri. Tale report cita testualmente (vedi allegato con testo originale)
Tornando ai temi del mercato, quanto sta succedendo è a dir poco curioso (anche se il Grande Capo nella storia ci ha abituato a questo). L'ordine delle cose pare si sia capovolto; ne consegue che, Cina esclusa, troviamo Grecia (+22.93%) ed Italia a trainare il “Mondo”
L’indice principale nazionale sembra davvero inarrestabile e se in area 20500 si sarebbe potuto tentare lo short (contro-trend e con stop loss a 20600), il suo “arrogante” superamento “consigliava” pazienza per riprendere posizione basandosi sul calcolo delle probabilità’ (da constatare che la quotazione si trova oltre le aspettative).
Col massimo di periodo del 17 Aprile (22052 punti) l'indice FTSE MIB, come ho già avuto modo di dire, ha messo a segno in soli 75 gg, la miglior performance annuale degli ultimi 20 anni (+20.34%) ed ora si appresta a tentare il superamento di area-fascia 22000-22600 (segnale Long di forza), che in caso positivo (pox sempre al 5%) darebbe una spinta che difficilmente si fermerebbe sui massimi in area 24500 (Long di periodo).
Come sempre, in questi casi, l' “arma” a nostra disposizione non può che essere l'analisi tecnica e quindi, di conseguenza, non vedrei altra soluzione che:
A) entrare short ai prezzi attuali (o attendere fascia 22300-22500) con Stop Loss a 22650
B) entrare short alla rottura dei 21450 (primo segnale di debolezza) con Stop Loss 22150 (dinamica rialzista di breve partita dai massimi del 19 Marzo e superamento statica massimi di periodo).
Uno degli indicatori tecnici (tra i vari) che segnalano quanto il FTSE-MIB sia al momento “tirato” è il personalissimo l'RSI pluriennuale che evidenzia un valore molto elevato pari a 89.10 (vedi grafico). Ciò significa che all'orizzonte ci sarebbe quantomeno la possibilità di uno storno tra il 3-5%.
Inoltre:
1) le pnc, nonostante siano state “limate”, rimangono consistenti
2) l'open interest “è favorevole” al ribasso
3) dopo lo storno concomitante con la salita degli indici l 'ORO sembrerebbe dire Long ai prezzi attuali (1275 circa) con Stop Loss a 1230 (alternativa entrare sulla forza al superamento di 1315)
4) seppur al momento eviterei di posizionarmi, in futuro (65-35%) vedrei l'EUR (contro USD) più verso la parità che sopra fascia 1.15-1.18
5) non è da escludere il rischio che nei prossimi mesi acceleri la “stagione dei profit warning”
6) ci siamo mai chiesti che fine hanno fatto gli NPL svenduti e cosa stanno facendo nei bilanci varie Aziende che li hanno acquistati?
7) Brexit, USA-Cina-EU, rendimento Treasury USA e NPL-Debito Italia sempre presenti.
Ad ogni modo, nonostante tutto non dimentichiamoci mai che l'unico che può indirizzare a proprio piacimento l'andamento dei mercati è il Grande Capo. Noi, se non si opera da Scalper o Intraday, non possiamo far altro che tentare di seguirlo mixando analisi fondamentale e tecnica con l'augurio di sbagliare il meno possibile
Concludo con i “consigli”:
RECORDATI (MI:RECI) - chiuso in Stop Profit a 35.90 (+22% circa)
A2A (MI:A2) - chiuso in Stop Loss a 1.52 (meno 3% circa)
STM (PA:STM) - raggiunto il target a 16.00, mantenere per 2° target a 18.80 e con stop profit a 15.80 (+ 7% circa)
TENARIS (MI:TENR) in essere. Target price fascia 14.50-15.00 e Stop Loss a 12.10
Visti i presupposti, onde evitare di voler sfidare la sorte (il rischio in casi simili è di trovarsi una mattina con apertura FTSE-MIB a meno 2-3% oppure vederlo passare da +1% a meno 2-3%), per chi non avesse già operazioni aperte il “consiglio è quello di evitare qualsiasi ulteriore posizionamento Long del portafoglio Multiday o “tipo cassettista” se non al superamento di area 22600 (sulla forza ma valutando anche gli indicatori “del momento”). Il target 17800 rimane sempre valido al 90% seppur le possibilità di scendere in area-fascia 16000-15000 siano scese al 55%. Ovviamente la rottura di area 22600 cambierebbe il quadro tecnico generale