🎈 Grandi rialzi oggi: Scopri i vincitori con il nostro screener gratuitoProvalo Subito

La corsa al rialzo continuerà?

Pubblicato 09.07.2024, 08:05
SPY
-
XHB
-
AOA
-
AOK
-
SMH
-
USMV
-
BND
-
SHY
-
IEF
-

Ultimamente se lo chiedono sempre più investitori, in parte perché i mercati sembrano sfidare la gravità e ignorare i vari rischi macro e geopolitici.

Tuttavia, un’ampia lettura delle tendenze di mercato non ha ancora segnalato problemi in vista, sulla base di un’analisi delle coppie di ETF. Ciò non garantisce che la corsa al rialzo continuerà, ma a questo punto l’idea di chiamare un top e di andare sulla difensiva si basa principalmente su previsioni contrarian. L’analisi dei trend, in confronto, riflette ancora l’ottimismo, razionale o meno. A voi la scelta.

Questa visione ottimistica del trend è rimasta pressoché invariata rispetto alla nostra precedente analisi del comportamento dei prezzi relativi utilizzando diversi set di ETF. A fine maggio abbiamo scritto che “le tendenze del mercato continuano a propendere per un segnale rialzista”. Un profilo simile prevale, sulla base dei dati fino alla chiusura di venerdì (5 luglio).

Cominciamo con una visione d’insieme di una coppia di fondi di asset allocation globale. Il portafoglio aggressivo (AOA) continua a sovraperformare la sua controparte conservativa (AOK) con un ampio margine, suggerendo che gli spiriti animali continuano a favorire una posizione di rischio.

AOA:AOK Price Ratio-Daily Chart

Anche la propensione al rischio del mercato azionario statunitense continua a essere rialzista, in base al rapporto tra il mercato ampio (SPY) e le azioni a bassa volatilità (USMV).

SPY:USMV Ratio-Daily Chart

Anche un indicatore di mercato chiave per il ciclo economico sta inviando segnali di tendenza positivi, basati sul settore dei semiconduttori (SMH) rispetto a una misura ampia di titoli (SPY). SMH:SPY Ratio-Daily Chart

I contrari, tuttavia, sottolineeranno la forte flessione dei titoli immobiliari (XHB) rispetto all’insieme delle azioni statunitensi (SPY). Come già osservato a fine maggio, la flessione dei titoli immobiliari in termini relativi potrebbe essere un segnale premonitore della propensione al rischio. L’attuale scivolata di XHB estende e approfondisce l’allarme.

XHB:SPY Ratio-Daily Chart

A questo proposito, il rapporto tra i Treasury statunitensi a medio termine (IEF) e le controparti a più breve termine (SHY) sembra formare una base dopo una lunga discesa. Questo potrebbe essere un segnale che l’appetito per il risk-off sta iniziando a risalire. Se e quando questo rapporto inizierà a tendere al rialzo, si rafforzerà l’ipotesi di un cambio di regime verso una posizione di difesa.

IEF:SHY Ratio-Daily Chart

Allo stesso modo, quando il rally delle azioni statunitensi (SPY) rispetto alle obbligazioni statunitensi (BND) inizierà a rovesciarsi, il cambiamento potrebbe segnalare un cambio di regime per la propensione al rischio. Al momento, gli spiriti animali non sembrano calmarsi. La corsa al rialzo finirà, ma i dati attuali suggeriscono che non siamo ancora al punto di svolta. Sulla scia di un potente rally, tuttavia, è opportuno cercare i primi segnali di allarme che indicano che la tendenza si sta incrinando. SPY:BND Ratio-Daily Chart

Ultimi commenti

Prossimo articolo in arrivo...
Installa le nostre app
Avviso esplicito sui rischi: Il trading degli strumenti finanziari e/o di criptovalute comporta alti rischi, compreso quello di perdere in parte, o totalmente, l’importo dell’investimento, e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I prezzi delle criptovalute sono estremamente volatili e potrebbero essere influenzati da fattori esterni come eventi finanziari, normativi o politici. Il trading con margine aumenta i rischi finanziari.
Prima di decidere di fare trading con strumenti finanziari o criptovalute, è bene essere informati su rischi e costi associati al trading sui mercati finanziari, considerare attentamente i propri obiettivi di investimento, il livello di esperienza e la propensione al rischio e chiedere consigli agli esperti se necessario.
Fusion Media vi ricorda che i dati contenuti su questo sito web non sono necessariamente in tempo reale né accurati. I dati e i prezzi presenti sul sito web non sono necessariamente forniti da un mercato o da una piazza, ma possono essere forniti dai market maker; di conseguenza, i prezzi potrebbero non essere accurati ed essere differenti rispetto al prezzo reale su un dato mercato, il che significa che i prezzi sono indicativi e non adatti a scopi di trading. Fusion Media e qualunque fornitore dei dati contenuti su questo sito web non si assumono la responsabilità di eventuali perdite o danni dovuti al vostro trading né al fare affidamento sulle informazioni contenute all’interno del sito.
È vietato usare, conservare, riprodurre, mostrare, modificare, trasmettere o distribuire i dati contenuti su questo sito web senza l’esplicito consenso scritto emesso da Fusion Media e/o dal fornitore di dati. I diritti di proprietà intellettuale sono riservati da parte dei fornitori e/o dalle piazze che forniscono i dati contenuti su questo sito web.
Fusion Media può ricevere compensi da pubblicitari che compaiono sul sito web, in base alla vostra interazione con gli annunci pubblicitari o con i pubblicitari stessi.
La versione inglese di questa convenzione è da considerarsi quella ufficiale e preponderante nel caso di eventuali discrepanze rispetto a quella redatta in italiano.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. tutti i Diritti Riservati.