LA VOLATILITA' E LE IMPLICAZIONI CON LA PUT/CALL PARITY E LA BLACK AND SHOLES

La Volatilità Implicita, Put/Call Parity e Black and Sholes.
In questo articolo cerchiamo di comprendere il significato della volatilità implicita, soprattutto da un punto di vista strettamente pratico, mostrando esempi tratti dalla realtà del trading.
Nel corso dell’articolo, via via che andremo a dipanare i concetti trattati, faremo anche un breve excursus storico per ricordare gli antesignani della finanza quantitativa che hanno reso possibile il raggiungimento di risultati così importanti.
Cercheremo di comprendere il legame tra la volatilità implicita e la radice quadrata del tempo e, soprattutto, le implicazioni pratiche che tale legame comporta in termini di… prevedibilità dei prezzi di
borsa.
Risponderemo ad una domanda che, sovente, mi viene posta circa il perché, call e put dello stesso strike e della stessa scadenza, devono possedere il medesimo livello di volatilità implicita. Per far ciò ci avvarremo della nota formula put call parity che, oltre che in tale circostanza, utilizzeremo massicciamente anche in
seguito.
L’articolo si chiude con l’enucleazione delle ragioni che conducono alla presenza del volatility smile, diversamente da come atteso dal modello B&S.
L'articolo si trova nella Pagina del Professor Mauro Perotti su Sunnymoney e allegato a questo articolo.
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