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L’intervento della BoE sostiene i mercati

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L’intervento della BoE sostiene i mercati
Da Gabriel Debach   |  29.09.2022 09:42
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Nonostante le rinnovate conferme da parte dei banchieri alla lotta all’inflazione, vedi in particolare i commenti di ieri da parte dalla presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde, nonché di rinnovati dati macroeconomici sempre più cupi, il morale dei consumatori tedeschi ha toccato un altro minimo storico, il sentiment delle famiglie in Francia ha tastato un minimo di nove anni ed in Italia proseguono i cali sulla fiducia dei consumatori e delle imprese, i listini del Vecchio Continente chiudono prevalentemente in territorio positivo, con il DAX tedesco e lo Stoxx 600 in rialzo dai minimi di due anni. Milano incapace di prendere la scia chiudendo, per la seconda seduta consecutiva, in territorio negativo. In America, dopo sei sedute consecutive in flessione, situazione che non si annotava da febbraio 2020, tutti e tre i principali listini chiudono al rialzo, accompagnati da acquisti su tutti i settori, con l’energetico a guidare i guadagni dello S&P 500, mentre il settore tecnologico è rimasto indietro, appesantito dal calo di Apple (NASDAQ:AAPL) (-1,27%), che avrebbe rinunciato ai piani per aumentare la produzione di iPhone quest'anno. I settori ciclici non hanno sovraperformato nonostante il rally azionario, poiché l'assistenza sanitaria è stata tra i settori migliori mentre la tecnologia è stata tra le peggiori.

Performance giornaliera settori USA
Performance giornaliera settori USA



Rialzi dei mercati che sono stati accompagnati da una serie di fattori chiave: 


1.       L’intervento di ieri, intrapreso dalla Bank of England, per arginare una crisi sulla stabilità finanziaria del Regno Unito, ha generato benefici sui rendimenti a lungo termine globali. Con una potenza di fuoco di 65 mld di sterline, la BoE ha sospeso il programma di vendita di gilt - parte di uno sforzo per tenere sotto controllo l'aumento dell'inflazione - e si è impegnata ad acquistare obbligazioni a lungo termine a un tasso di £ 5 miliardi al giorno per i prossimi 13 giorni feriali. Rendimenti dei decennali globali che ieri hanno registrato una pausa dai ripidi rialzi, con il Treasury USA in calo di oltre il 5%, dopo aver ieri toccato i 400 pb.

Rendimento Treasury 10 anni
Rendimento Treasury 10 anni



2.       Flessione del dollaro americano. Il calo del biglietto verde ha generato sollievi sui mercati, con una correlazione giornaliera a 30 periodi con lo S&P500 pari a -0.92.

Andamento US Dollar
Andamento US Dollar



3.       Calo del Vix: l’indice della paura è ieri rintracciato di oltre 7 punti percentuali, tornando in prossimità dei 30 punti.

Andamento VIX
Andamento VIX



4.       Il petrolio è salito del 4,5%. l'indebolimento dei prezzi del greggio ha spinto le speculazioni sul fatto che l'OPEC+ possa annunciare un altro taglio della produzione nella riunione del 5 ottobre. I dati ufficiali hanno inoltre evidenziato che le scorte di greggio degli Stati Uniti sono inaspettatamente diminuite la scorsa settimana, il primo calo in un mese. Tale rincaro ha quindi sostenuto gli acquisti sui titoli azionari energetici.

Andamento OIL (WTI)
Andamento OIL (WTI)



5.       Infine, le forti vendite degli ultimi giorni hanno offerto opportunità di acquisti agli investitori.

Andamento S&P 500
Andamento S&P 500



Sarà ora interessante monitorare l’evoluzione futura dei prezzi per captare eventuali segnali di possibili inversioni di tendenza.

Acquisti sul mercato azionario che, solamente in parte, si sono riversati sul mondo delle criptovalute, con Bitcoin in leggera salita. 

Andamento Bitcoin
Andamento Bitcoin



A parte la continua attenzione sugli sviluppi nel Regno Unito e alle forti tensioni con Mosca, i mercati guarderanno ai dati sull'inflazione preliminare spagnola e tedesca per settembre prima di alzare i veli su quella Europa (e italiana) di domani. Con i rincari energetici le aspettative sono per un nuovo incremento del carovita.  Restando in Europa sono inoltre attese le pubblicazioni sugli indicatori del clima economico dell'area dell'euro, dove è previsto un ampio calo in linea con gli altri indicatori anticipatori pubblicati finora. In America sono attesi i dati settimanali sui sussidi di disoccupazione mentre sul fronte degli interventi da parte di membri delle diverse banche centrali si evidenziano quelli di Panetta, Rehn e de Guindos della BCE, nonché Mester, Bullard, Lane e Daly della Fed.

Sul fronte societario oggi sono attese, in particolare, le trimestrali per Bed Bath & Beyond e Rite Aid mentre a chiusura dei mercati saranno alzati i veli su Micron e Nike (NYSE:NKE). Infine, debutto sulla borsa di Francoforte per Porsche (F:P911_p).


Gabriel Debach
eToro Italian Market Analyst
 
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