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Possibile ribasso in arrivo per le azioni di Campari?
Il brand Campari (LON:0ROY) ha avuto un calo di oltre il 10% negli ultimi 3 mesi, segnando una caduta libera. Per capire la situazione di un'azienda, una delle prime cose da fare è analizzare il settore in cui opera.
Recentemente, i liquori hanno iniziato a essere considerati non più come un lusso accessibile, ma come un lusso che si può evitare. Questo trend è confermato anche da altri segmenti del mercato dei beni di lusso, come lo champagne.
Ci sono stati meno spedizioni di bottiglie nel 2019 rispetto al 1985. Alcune categorie di prodotti, come la tequila, hanno retto meglio rispetto ad altre, come il cognac e in parte anche il whisky.
Tuttavia, gli attuali quattro principali player europei del settore devono affrontare la sfida dei prezzi minimi degli ultimi sei mesi nei mercati finanziari mondiali per le loro azioni.
I produttori di spritz affronteranno due sfide importanti nel 2023: l'impatto dell'inflazione sui costi di produzione e vendita e la difficoltà di aumentare i prezzi senza modificare la domanda dei consumatori.
Nonostante una tenuta dei volumi, i consumi sono diminuiti in Europa dopo il terzo trimestre, probabilmente a causa della potenziale recessione economica in arrivo. Ciò ha portato a un accumulo di scorte per alcune categorie di prodotti, causando preoccupazioni per il futuro del settore.
C'è grande preoccupazione per l'aumento dei prezzi del vetro, che potrebbe incidere sulla marginalità delle aziende. Nel frattempo, Campari non è sola, tutti i titoli del settore hanno subito una pesante giornata in borsa.
L'ultimo trimestre di Campari ha deluso le aspettative. Molti si aspettavano un aumento delle previsioni del fatturato e degli utili, ma secondo me questo è un punto positivo.
Un manager esperto sa che è meglio essere cauti con le previsioni per poter sorprendere il mercato nei trimestri successivi.
Recentemente è stato annunciato un aumento di capitale con l'emissione di nuove azioni. Come i miei lettori sanno, durante queste fasi è meglio evitare di investire, poiché statisticamente il valore delle azioni tende a diminuire nel primo mese.
Un'altra operazione positiva è stata l'acquisizione da parte di Campari. Con una spesa di 1,32 miliardi di dollari (1,22 miliardi di euro), la più grande nella storia del Gruppo, Campari ha aggiunto un nuovo cognac alla sua collezione, acquisendo il marchio Courvoisier da Beam Suntory e aprendo così le porte a un potenziale "quarto asse" di sviluppo insieme agli aperitivi, bourbon e tequila.
Questa acquisizione comporterà un immediato aumento delle vendite nette pari a 249 milioni di dollari di cui circa il 60% negli Stati Uniti. Inoltre, Campari riceverà anche un magazzino di liquido invecchiato con un valore contabile di 365 milioni al 31 ottobre dell'anno corrente. L'ultimazione dell'operazione è prevista per il 2024.
In conclusione, non consiglierei di acquistare azioni Davide Campari Milano SpA (BIT:CPRI) in questo momento. Ci sono opzioni migliori sul mercato. Nel breve termine, prevedo un ulteriore calo del 10% e solo quando il titolo raggiungerà quota 8 potremo iniziare a considerare l'acquisto.
Il futuro del settore non sembra promettente a breve termine e il titolo è attualmente valutato a un alto multiplo di utili: ben 28.77 volte l'utile netto per azione previsto per l'esercizio in corso.