La Federal Reserve monitorerà scrupolosamente i dati sull’inflazione di dicembre, che saranno pubblicati oggi pomeriggio. In effetti, i dati diffusi di recente sono preoccupanti – soprattutto le cifre sulle vendite al dettaglio della scorsa settimana, scese allo 0,1% m/m a dicembre e in rialzo solo del 2,1% a/a nel 2015, dato più debole dal 2009. Quest’anno non si potrà dare la colpa all’inverno per la flessione delle vendite al dettaglio, com’era successo l’anno scorso. Le temperature più alte del solito avrebbero dovuto dare una spinta alle vendite.
I mercati stanno pertanto abbassando la probabilità di un rialzo del tasso della Fed a marzo, ora pari al 24%. Il contesto complessivo, quindi anche il crollo dei prezzi del petrolio e il rallentamento della Cina, probabilmente continuerà a pesare sui dati. Per oggi, la previsione è che l’IPC cresca dello 0,8% a/a. Noi crediamo, invece, che le pressioni deflazionistiche continueranno a crescere, soprattutto perché riteniamo che i paesi, le cui entrate dipendono in larga parte dalle materie prime, aumenteranno la produzione, nel tentativo di mantenere stabile il PIL.
Questo sviluppo avrà un impatto deflazionistico sull’economia USA. Crediamo che oggi il biglietto verde soffrirà sull’onda della pubblicazione del dato; 1.1000 rappresenta un traguardo possibile.
The Risk Today
EUR/USD L’EUR/USD giace nel canalerialzista a breve termine. Si osserva una resistenza oraria a 1,1096 (minimo 28/10/2015), mentre il supporto orario è ubicato a 1,0524 (03/12/2015). Si prevede un’ulteriore ascesa. A più lungo termine, la struttura tecnica favorisce un’inclinazione ribassista finché reggerà la resistenza. La resistenza chiave si trova nell’area intorno a 1,1453 (massimo di fascia) e il livello a 1,1640 (minimo 11/11/2005) probabilmente frenerà un eventuale apprezzamento. L’attuale deterioramento dei livelli tecnici favorisce una flessione graduale verso il supporto a 1,0504 (minimo 21/03/2003).
GBP/USD La coppia GBP/USD ha infranto il supporto chiave a 1,4231. La resistenza oraria è costituita da 1,5242 (massimo 13/12/2015). Si osserva una resistenza più forte a 1,5336 (massimo 19/11/2015). Si prevede una debolezza persistente della coppia. La struttura tecnica a lungo termine è negativa e favorisce un ulteriore calo verso il supporto chiave a 1,4231 (minimo 20/05/2010), fino a quando i prezzi permarranno sotto la resistenza a 1,5340/64 (minimo 04/11/2015, si veda anche la media mobile a 200 giorni). Tuttavia, le generali condizioni di ipervenduto e la recente ripresa dell’interesse all'acquisto spianano la strada a un rimbalzo.
USD/JPY L’USD/JPY continua a indebolirsi. La resistenza oraria giace a 123,76 (massimo 18/11/2015). Il supporto orario a 116,18 (minimo 24/08/2015) è stato infranto. Si propende per un’impostazione rialzista di lungo termine finché terrà il forte supporto a 115,57 (minimo 16/12/2014). Si favorisce un aumento graduale verso la massiccia resistenza a 135,15 (massimo 01/02/2002). Si osserva un supporto chiave a 116,18 (minimo 24/08/2015).
USD/CHF Il momentum di trend rialzista della coppia USD/CHF permane in essere finché la coppia rimarrà nel canale ascendente anche se attualmente la coppia è priva di momentum. Il supporto orario è collocato a 0,9876 (minimo 14/12/2015), mentre la resistenza oraria si trova a 1,0125 (massimo 05/01/2015). Previsto monitoraggio della resistenza oraria a 1,0125. Nel lungo termine, la coppia ha violato la resistenza a 0,9448 e la resistenza chiave a 0,9957, il che suggerisce un ulteriore trend rialzista. Il supporto chiave può essere individuato a 0,8986 (minimo 30/01/2015). Finché questi livelli reggeranno, si propende per un’impostazione rialzista di lungo termine.