Martedì, BofA Securities ha indicato una prospettiva positiva per le azioni di ServiceNow (NYSE:NOW) alzando il target di prezzo da $1.075,00 a $1.280,00, mentre ribadisce un rating Buy.
L'aggiustamento segue una serie di discussioni con partner chiave di ServiceNow, che hanno rivelato una forte performance nelle attività di deal per il quarto trimestre, che hanno soddisfatto o superato le aspettative, segnando un leggero miglioramento rispetto al terzo trimestre.
Il report ha evidenziato diverse tendenze chiave che contribuiscono allo slancio di ServiceNow. Queste includono una robusta attività nelle categorie core di IT Service Management (ITSM) e IT Operations Management (ITOM), con l'IT Asset Management (ITAM) che guadagna terreno tra i clienti esistenti. Inoltre, c'è stato un aumento nel Customer Service Management (CSM) e nel HR Workflow mentre l'azienda sposta il focus dagli stakeholder interni a quelli esterni.
Il prodotto Now Assist di ServiceNow sta anche guadagnando terreno, passando da deal di proof of concept a una pipeline più tangibile. L'azienda ha visto una particolare forza nei settori dei servizi finanziari, sanità, telecomunicazioni e federale, che bilancia alcune delle debolezze osservate nel settore retail. Con meno del 20% di quota di mercato nei mercati combinati di ITSM, ITOM, ITAM e CSM - valutati oltre $70 miliardi - ServiceNow è posizionata per continui guadagni di quota e crescita dei ricavi, con attuali tassi di crescita tra il basso e il medio 20%.
ServiceNow, che è seconda solo a Microsoft nella generazione di ricavi tangibili dall'AI, dovrebbe vedere una crescita significativa dal prodotto Now Assist. Questo è supportato dal feedback dei canali sul convincente ritorno sull'investimento dalla deflazione dei casi nell'offerta core ITSM. Questa visione ottimistica è supportata dalla base di $90+ milioni di Annual Recurring Revenue (ARR) per Now Assist, come menzionato durante la call sugli utili del terzo trimestre.
Il nuovo obiettivo di prezzo di $1.280 è basato su 51 volte il free cash flow stimato per l'anno solare 2026, in aumento rispetto al precedente multiplo di 43. Riflette anche 1,9 volte il previsto tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 26% su tre anni fino all'anno fiscale 2026, che è un premio rispetto alla media del gruppo Growth at a Reasonable Price (GARP) di 1,4 volte un tasso di crescita del 18%. Questo premio è giustificato dalla durabilità delle prospettive di crescita di ServiceNow.
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