Martedì, l'analisi di TD Cowen su EPAM Systems (NYSE:EPAM) ha portato a un aumento del target di prezzo dell'azienda, ora fissato a $238, in rialzo rispetto ai precedenti $221. La società ha mantenuto il suo rating Hold sul titolo.
L'aggiustamento segue l'acquisizione di First Derivatives, che si prevede contribuirà positivamente al flusso di ricavi di EPAM.
Bryan Bergin di TD Cowen ha osservato che l'accordo con First Derivatives dovrebbe portare a un rialzo delle aspettative di ricavi da parte del mercato. Nonostante le persistenti questioni strutturali, la valutazione di EPAM Systems sta diventando più attraente, assumendo che le attuali tendenze stabili continuino. Bergin si aspetta inoltre che EPAM adotti un approccio conservativo nel presentare le sue previsioni iniziali per l'anno solare 2025, con l'obiettivo di gestire meglio le aspettative.
Si prevede che la guidance iniziale sulla crescita organica si attesti intorno al 2-5% a valuta costante. Questa stima è considerata ragionevole da TD Cowen e indica un modesto ribasso nel suo punto medio rispetto al consenso. Le attuali stime di consenso non hanno pienamente tenuto conto dell'impatto dell'acquisizione di First Derivatives, che apporta oltre $200 milioni di ricavi annuali.
L'acquisizione probabilmente creerà un'impressione inizialmente positiva per i risultati del quarto trimestre 2024 di EPAM e per la guidance sui ricavi del primo trimestre 2025. Tuttavia, Bergin ha sottolineato che il margine target previsto più basso e il conseguente utilizzo di cassa potrebbero neutralizzare l'impatto sull'utile per azione (EPS) a causa di una diminuzione dei proventi da interessi.
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