Mercoledì, JPMorgan ha aumentato il rating del titolo Aviva Plc (AV/:LN) (OTC: AIVAF) da Neutral a Overweight e ha alzato il target di prezzo a GBP 6,15, in aumento rispetto al precedente GBP 5,55. L'upgrade arriva sulla scia della proposta di acquisizione di DLG da parte di Aviva, che secondo JPMorgan sarà approvata dagli azionisti di DLG a causa dell'offerta allettante. Non si prevede che l'accordo incontri problemi regolatori, dato il panorama competitivo del mercato assicurativo britannico per le linee personali.
JPMorgan prevede che l'acquisizione sarà vantaggiosa per Aviva, citando la forte natura accrescitiva dell'accordo, il suo potenziale di migliorare il mix assicurativo di Aviva con un segmento non-vita a multiplo più elevato, e la sua capacità di migliorare la scala dell'azienda nel settore assicurativo danni (P&C) del Regno Unito. Aviva è destinata a diventare il secondo marchio di servizi finanziari più grande nel Regno Unito, il che potrebbe portare a significative sinergie di ricavi, specialmente considerando le comprovate capacità di cross-selling di Aviva.
JPMorgan ha anche aumentato le sue stime degli utili per azione (EPS) per Aviva di circa il 10-12% per gli anni 2027 e 2028. La società nota che c'è un sostanziale rialzo rispetto al consenso sull'EPS, proiettando un aumento del 6-17% rispetto alle stime per il 2026 e il 2027. Secondo l'analista, il titolo di Aviva sta trattando a circa 8,3 volte gli utili previsti per il 2026, rispetto ai suoi pari nel settore assicurativo vita del Regno Unito che trattano intorno a 9 volte e agli assicuratori compositi europei a circa 10 volte.
L'analista ha anche menzionato che se l'acquisizione di DLG non dovesse procedere, potrebbe essere inizialmente percepita negativamente dal mercato. Tuttavia, in un tale scenario, Aviva avrebbe comunque l'opportunità di allocare il suo capitale in eccesso altrove o di aumentare i rendimenti di capitale agli azionisti per mitigare eventuali reazioni avverse.
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