Martedì, UBS ha rivisto il rating per le azioni di Boliden AB (BOL:SS) (OTC: BDNNF), alzandolo da Sell a Neutral e aumentando il target di prezzo da SEK300 a SEK310.
La valutazione dell'analista riconosce le sfide che Boliden deve affrontare, come i gradi minerari più bassi e l'impatto dei costi di trattamento (TC) record minimi per il 2025 delle fonderie di rame e zinco sugli utili delle fonderie. Nonostante questi venti contrari, l'analista nota che l'acquisizione di Neves Corvo e Zinkgruvan si è rivelata più vantaggiosa per Boliden di quanto inizialmente previsto.
L'analista ritiene che le acquisizioni siano accrescitive per gli utili e strategicamente sensate. UBS indica una potenziale storia di svolta per Boliden, guidata dai miglioramenti nei gradi minerari e dalla crescita organica degli utili delle fonderie, in particolare con i riavvii di Odda e Ronnskar. Suggerisce inoltre che le potenziali sinergie derivanti dall'integrazione di Zinkgruvan e Neves Corvo potrebbero giocare un ruolo nelle future performance dell'azienda.
Tuttavia, UBS avverte che i catalizzatori positivi per Boliden potrebbero non materializzarsi nei prossimi 12 mesi. Solleva anche preoccupazioni riguardo a una possibile emissione di azioni nel 2025 per finanziare le acquisizioni di Neves Corvo e Zinkgruvan, che potrebbe agire come un peso a breve termine sul titolo.
Concludendo la sua valutazione, UBS indica che dopo un periodo difficile per Boliden, la probabilità di catalizzatori negativi imprevisti che non siano già riflessi nel prezzo delle azioni è diminuita. Questa valutazione porta a uno scenario di rischio versus rendimento più equilibrato per Boliden, spingendo all'upgrade a un rating Neutral.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.