Mercoledì, UBS ha alzato il target price delle azioni di Aviva Plc (AV/:LN) (OTC: AIVAF) a GBP6,75, in aumento rispetto ai precedenti GBP5,90, mantenendo un rating Buy sul titolo. L'aggiustamento arriva in mezzo alle aspettative di un significativo aumento degli utili dalla potenziale acquisizione di Direct Line (DLG). Gli analisti di UBS prevedono che l'accordo potrebbe essere più del 12% accrescitivo per l'utile per azione (EPS) di Aviva, una cifra non ancora riflessa nell'attuale prezzo delle azioni.
Gli analisti della società hanno notato che l'acquisizione è destinata ad accelerare lo spostamento di Aviva verso linee di business non solo a basso impiego di capitale, che rappresenteranno oltre il 75% del mix pro forma, ma che offrono anche un rendimento del capitale superiore al 20%. L'analisi di UBS si concentra sul potenziale aumento di valore risultante dall'acquisizione. Prevedono un rialzo rispetto all'accrescimento dell'EPS previsto dalla società di circa il 10%, con le loro stime che suggeriscono una cifra superiore al 12%.
L'ottimismo di UBS è alimentato dall'aspettativa di raggiungere sinergie di costo superiori a GBP200 milioni, che superano la guidance della società stessa di GBP125 milioni. Nonostante si preveda un impatto negativo di circa 9 punti percentuali sulla solvibilità a causa dell'accordo, dopo aver tenuto conto delle sinergie di capitale previste, il risultato finanziario complessivo dovrebbe essere favorevole.
UBS prevede che la transazione produrrà un attraente tasso interno di rendimento (IRR) e un ritorno sull'investimento (ROI) di circa il 16%. Questa valutazione sottolinea i potenziali benefici finanziari che Aviva potrebbe ottenere dal completamento con successo dell'acquisizione di Direct Line. Il nuovo target price riflette la fiducia nella direzione strategica di Aviva e l'impatto positivo previsto sulla sua performance finanziaria.
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