Giovedì Ambit Capital ha avviato la copertura su Bajaj Auto Ltd (BJAUT:IN) con un rating sell (vendere) e un obiettivo di prezzo di INR 9.652. L'azienda ha riconosciuto il successo delle strategie di Bajaj Auto sul mercato indiano negli ultimi due o tre anni, che hanno visto l'azienda capitalizzare sul trend delle moto premium, beneficiare del passaggio al CNG nei veicoli a tre ruote e trovare un discreto successo nel segmento degli scooter elettrici.
I recenti e prossimi lanci di prodotti di Bajaj Auto dovrebbero espandere in modo significativo il mercato e i potenziali utili prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA), con stime che suggeriscono un aumento di 2,5 volte del mercato indirizzabile e un aumento di 3,2 volte del pool EBITDA. Inoltre, le esportazioni dell'azienda sono in crescita nella maggior parte dei mercati e si è registrato un miglioramento nel mix delle esportazioni di due ruote.
Nonostante questi sviluppi positivi, Ambit Capital ha assunto una posizione cauta sul titolo a causa delle sfide future. L'azienda è incoraggiata a trasferire la sua posizione dominante nei veicoli a tre ruote e nelle motociclette di fascia media al settore dei veicoli elettrici (EV). Il rating sell (vendere) si basa su un'analisi del flusso di cassa scontato (DCF), che porta a una stima del fair value che implica un rapporto prezzo/utile (P/E) di 28,3 volte per marzo 2026.
L'analisi di Ambit Capital suggerisce che, sebbene Bajaj Auto abbia compiuto progressi significativi, c'è una preferenza per Eicher Motors (EIM) rispetto a Bajaj Auto, citando un rapporto rischio-rendimento più favorevole. Questa prospettiva strategica sul titolo Bajaj Auto riflette la valutazione della società sulle attuali condizioni di mercato e sulle prospettive future dell'azienda nel settore automobilistico in continua evoluzione.
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