Mercoledì UBS ha alzato l'obiettivo di prezzo sulle azioni TD Synnex (NYSE:SNX) a 150 dollari dal precedente target di 145 dollari, mantenendo il rating Buy sul titolo. L'azienda ha delineato la sua prospettiva in seguito alla guida fiscale del terzo trimestre di TD Synnex, che è stata generalmente in linea con le previsioni di UBS, ma leggermente inferiore alle stime di consenso più elevate che non tenevano conto delle sfide macroeconomiche in corso.
L'aggiornamento delle previsioni di UBS prevede un'accelerazione delle fatture lorde nella seconda metà dell'anno fiscale 2024 e nell'anno fiscale 2025. Si prevede che sia i segmenti Endpoint Solutions (ES) che Advanced Solutions (AS) registreranno una solida crescita.
L'azienda prevede che la maggior parte delle categorie di prodotto registrerà una crescita robusta nel prossimo anno, con la crescita delle unità di PC che dovrebbe accelerare, il networking che si riprenderà dai difficili confronti con il backlog in autunno e lo storage che guadagnerà slancio sulla base delle ricerche di mercato.
UBS prevede una crescita delle fatture di quasi il 6% per il prossimo anno, in aumento rispetto al 2% dell'anno fiscale 2024. Si prevede una crescita degli utili per azione (EPS) a due cifre, sostenuta da una riduzione del 2% del numero di azioni e da una diminuzione delle spese per interessi in seguito al rimborso di 700 milioni di dollari di debito previsto per agosto.
Secondo UBS, la valutazione di TD Synnex a un rapporto prezzo/utili di circa 9 volte le stime di UBS sull'utile per azione per l'anno fiscale 2025, pari a 13,00 dollari, suggerisce uno scenario di rischio/rendimento sempre più favorevole.
Inoltre, con le azioni che attualmente fruttano un free cash flow del 12% (FY24), l'azienda ritiene che il rischio di ribasso sia limitato ai livelli attuali. L'obiettivo di prezzo di 150 dollari si basa su 11 volte l'EPS stimato di 13,67 dollari per gli anni solari 2025 e 2026, in aumento rispetto alla precedente stima di 13,16 dollari.
In altre notizie recenti, TD SYNNEX ha riportato una crescita del 3% su base annua delle fatture lorde per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2024. Nonostante il calo del 4% del fatturato netto, l'azienda ha registrato un miglioramento dei margini lordi e prevede un'ulteriore crescita nella seconda metà dell'anno fiscale, grazie ai prossimi cicli di aggiornamento dei PC e agli investimenti in tecnologie strategiche.
L'amministratore delegato Rich Hume andrà in pensione a settembre e gli succederà il direttore operativo Patrick Zammit. TD SYNNEX ha restituito agli azionisti oltre 520 milioni di dollari nella prima metà dell'anno fiscale e prevede di proseguire in questo quadro equilibrato di ritorno del capitale.
L'azienda prevede che le fatture lorde non-GAAP per il terzo trimestre saranno comprese tra 18,9 e 20,1 miliardi di dollari. Questi recenti sviluppi suggeriscono che TD SYNNEX è pronta per una crescita continua e si impegna a fornire valore ai suoi azionisti.
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