Mercoledì scorso, l'analista Benchmark ha modificato l'obiettivo di prezzo delle azioni di Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT), piattaforma leader di streaming audio, portandolo a 375 dollari dai precedenti 325 dollari. L'azienda ha mantenuto il rating Buy sul titolo.
Questo aggiustamento segue i risultati del primo trimestre di Spotify, che hanno rivelato un miglioramento di 100 punti base del margine lordo premium trimestre su trimestre, segnalando un significativo spostamento verso la redditività della sola musica.
Anche la guidance sul margine lordo del secondo trimestre fornita da Spotify ha superato le aspettative di 200 punti base, con una previsione del 28%. Questa proiezione, soprattutto alla luce dei costi aggiuntivi dei beni venduti (COGS) associati agli audiolibri, implica che la redditività dei segmenti musica e marketplace di Spotify sta avanzando notevolmente oltre i livelli visti nel 2023.
Il cambiamento del mix di ricavi verso le offerte marketplace sembra essere un fattore chiave di questa inflessione della redditività. Tuttavia, l'analisi evidenzia anche il potenziale di Spotify di ottenere una leva economica sulle etichette discografiche grazie all'aumento del coinvolgimento nei podcast e, in futuro, nei contenuti degli audiolibri. Nonostante la debolezza della crescita degli utenti attivi mensili (MAU), l'attenzione rimane concentrata sul potenziale di miglioramento dei costi dei contenuti musicali.
A sostegno del nuovo obiettivo di prezzo, Benchmark ha rivisto la sua analisi basata sul flusso di cassa scontato (DCF), riflettendo una migliore traiettoria di crescita del reddito operativo. Inoltre, l'azienda ha aumentato l'ipotesi di crescita perpetua di Spotify al 4,0% dal precedente 3,0%.
Questa revisione sottolinea la fiducia dell'analista nella continua crescita e redditività di Spotify, in particolare quando la società diversifica la sua offerta di contenuti e rafforza la sua posizione nel mercato dell'intrattenimento audio.
Approfondimenti di InvestingPro
Poiché Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) ha ottenuto una revisione del target di prezzo da parte di Benchmark, vale la pena di notare alcune metriche finanziarie chiave e gli approfondimenti degli esperti che potrebbero aiutare gli investitori a comprendere la posizione attuale della società. Con una capitalizzazione di mercato di 60,19 miliardi di dollari, Spotify è un attore significativo nel settore dello streaming audio.
Sebbene il rapporto P/E dell'azienda sia attualmente negativo (-105,89), il che indica che negli ultimi dodici mesi l'azienda non è stata redditizia, i suggerimenti di InvestingPro suggeriscono un'inversione di tendenza con un utile netto che dovrebbe crescere quest'anno. Ciò si allinea all'ottimismo dell'analisi di Benchmark, che prevede un miglioramento della traiettoria di crescita dell'utile operativo di Spotify.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano inoltre che Spotify detiene più liquidità che debito, il che suggerisce un bilancio solido, e che le sue attività liquide superano gli obblighi a breve termine, fornendo flessibilità finanziaria. Questi aspetti sono fondamentali nel momento in cui l'azienda si avventura ulteriormente nel settore degli audiolibri e continua a espandere le sue offerte di mercato.
Inoltre, il titolo della società ha registrato una significativa rivalutazione dei prezzi, con un rendimento del 130,74% nell'ultimo anno e attualmente è scambiato vicino ai massimi di 52 settimane, pari al 95,05% del prezzo massimo.
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