Venerdì Barclays ha modificato l'outlook sulle azioni Costco Wholesale (NASDAQ: COST), aumentando il target di prezzo a 765 dollari dai precedenti 700 dollari e mantenendo il rating Equalweight sul titolo.
L'azienda ha riconosciuto lo slancio di fondo dell'attività di Costco, sottolineando l'espansione con 23 nuovi club previsti per quest'anno negli Stati Uniti, un aumento significativo rispetto ai 13 nuovi club aperti annualmente negli ultimi tre anni. Si prevede che i nuovi club contribuiranno ad aumentare la frequenza degli acquisti e i tassi di rinnovo dei soci.
La crescita dei negozi comparabili di Costco ha superato le aspettative, con un aumento del 6% negli Stati Uniti, escluso il carburante, rispetto al consenso del 5,5%, e una crescita totale dell'azienda del 6,5%, escluso il carburante e l'impatto dei cambi, superiore al consenso del 5,9%. Il traffico è aumentato del 6,1% e la dimensione media dei biglietti è cresciuta dello 0,5%.
In particolare, la categoria dei prodotti non alimentari ha registrato la più alta crescita comparabile, grazie ai guadagni di quote di mercato in vari segmenti come giocattoli, pneumatici, prato e giardino, prodotti per la salute e la bellezza, arredamento e decorazioni.
Il miglioramento delle vendite digitali di Costco, che hanno registrato un aumento del 20,7%, è stato sostenuto da Costco Logistics, che ha registrato un aumento del 28% delle consegne nel trimestre. Questo miglioramento ha favorito in particolare la vendita di articoli di largo consumo come gli elettrodomestici.
Il margine lordo è migliorato di 52 punti base rispetto all'anno precedente, ma è stato leggermente inferiore alle aspettative, soprattutto a causa della riduzione dei margini del gas dovuta all'aumento del costo del carburante. Ciononostante, l'azienda non ha intenzione di spostarsi dal tetto di margine riconosciuto del 14-15%.
Le spese generali, amministrative e di vendita (SG&A) di Costco sono state in linea con le stime di consenso, ma il tasso è stato migliore del previsto grazie alle vendite più forti. Esiste il potenziale per ridurre ulteriormente il tasso di SG&A al di sotto del 9% delle vendite.
Questa performance finanziaria riflette la capacità di Costco di affrontare le sfide del mercato, investendo al contempo in percorsi di crescita come i media al dettaglio e le attività di marketplace, che sono ancora in fase iniziale.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Costco continua a mostrare una solida performance e un'espansione strategica, le metriche in tempo reale di InvestingPro forniscono uno sguardo più approfondito sulla salute finanziaria e sulla posizione di mercato dell'azienda. Con una capitalizzazione di mercato di 361,61 miliardi di dollari e un elevato rapporto P/E di 53,48, Costco è scambiata a valutazioni elevate, che riflettono la sua forte presenza sul mercato e la fiducia degli investitori. La crescita dei ricavi dell'azienda rimane solida, con un aumento del 6,16% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2023, a sostegno della narrativa di espansione delineata da Barclays.
Dal punto di vista degli investimenti, due suggerimenti di InvestingPro sono particolarmente rilevanti. In primo luogo, Costco detiene più liquidità che debiti in bilancio, garantendo stabilità finanziaria e spazio per ulteriori iniziative di crescita. In secondo luogo, gli analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, segnalando un sentimento positivo e il potenziale per una continua forte performance. Questi fattori, combinati con i 21 anni di record di Costco nel mantenimento del pagamento dei dividendi, sottolineano la resistenza dell'azienda e il suo interesse per gli investitori a lungo termine.
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