Martedì Barclays ha aggiornato le prospettive di Deutsche Telekom (DTE:GR) (OTC: DTEGY), alzando l'obiettivo di prezzo sulle azioni della società a 30,50 euro dal precedente 29,50 euro. La società ha mantenuto il rating Overweight sul titolo.
L'adeguamento fa seguito a una revisione delle prospettive finanziarie del gigante delle telecomunicazioni al di fuori della Germania. Barclays prevede una continua crescita dell'EBITDA rettificato in Germania, anche se rileva potenziali fluttuazioni all'interno dei trimestri a causa della tempistica degli aumenti salariali.
Le stime riviste tengono conto anche della recente decisione di Deutsche Telekom di esercitare l'opzione di acquisto di T-Mobile US (TMUS), che dovrebbe portare la sua partecipazione a circa il 51%.
Gli analisti della società hanno aggiornato le loro previsioni per riflettere un leggero aumento di circa l'1% per i ricavi del gruppo, l'EBITDA rettificato dopo le locazioni (aL) e il free cash flow (FCF) per gli anni dal 2024 al 2027. L'aggiornamento include anche aggiustamenti per i tassi di cambio.
La valutazione aggiornata di Barclays implica un potenziale di rialzo del 35% per le azioni di Deutsche Telekom. Sulla base delle proiezioni della società, Deutsche Telekom viene scambiata con un rapporto tra valore d'impresa ed EBITDA rettificato di 7,8 volte, un valore d'impresa e free cash flow operativo di 12,3 volte e un rendimento del free cash flow azionario del 7,3%. Queste metriche sono sostanzialmente in linea con quelle dei concorrenti, nonostante le prospettive di Deutsche Telekom di una crescita maggiore oltre il periodo stimato del 2024.
Rispetto alla performance del mercato, le azioni di Deutsche Telekom hanno generato rendimenti totali strettamente allineati a quelli dei suoi concorrenti, con un incremento del 7,7% su base annua. Questo dato è solo leggermente inferiore all'8,3% dell'indice Stoxx Europe 600 Telecommunications (SXKP).
Nel frattempo, T-Mobile US ha registrato un aumento del 13% del valore delle sue azioni in dollari, che si traduce in un aumento del 16% se convertito in euro. Ciò suggerisce che il titolo di Deutsche Telekom non ha rispecchiato appieno la performance positiva della sua controparte T-Mobile US.
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