Mercoledì Barclays ha avviato la copertura su Range Resources Corp . (NYSE: NYSE:RRC), assegnando al titolo un rating Underweight (sottopesare) e un obiettivo di prezzo di 35,00 dollari. L'azienda ha citato la valutazione della società come relativamente alta rispetto ai suoi colleghi del settore del gas naturale e ha notato che la sua strategia di copertura potrebbe ridurre i benefici che potrebbe ricevere da una potenziale ripresa dei prezzi del gas.
Range Resources ha visto un significativo miglioramento della propria salute finanziaria dal 2020, avendo ripagato 1,3 miliardi di dollari di debito assoluto e riacquistato circa 420 milioni di dollari di azioni negli ultimi tre anni. La società è anche riuscita a ridurre l'intensità di capitale della sua base di asset, mantenendo livelli di produzione costanti e riducendo il tasso di declino dei suoi pozzi.
Secondo Barclays, Range Resources possiede la più lunga durata delle scorte nel settore dell'esplorazione e produzione di gas (E&P), il che potrebbe consentirle di sostenere le sue attuali attività per molti anni, superando potenzialmente i concorrenti più piccoli.
Nonostante questi sviluppi positivi, la performance del titolo Range Resources ha superato in modo significativo quella dei suoi concorrenti e dei prezzi dei nastri di gas. Dalla fine del 2022, le azioni della società hanno superato di oltre il 34% il prezzo del gas strip NYMEX del 2026.
Attualmente, Range Resources è scambiata a multipli di 8,5 e 6,7 volte il suo valore d'impresa stimato per il 2024 e il 2025 in rapporto all'EBITDA (EV/EBITDX), rispettivamente. Senza i benefici della copertura, questi multipli salgono a 13,2 volte e 7,6 volte.
Barclays ha sottolineato che il prezzo di pareggio in contanti di Range Resources è nella media rispetto ai suoi concorrenti e la sua valutazione appare costosa. Inoltre, il consistente portafoglio di coperture sul gas della società potrebbe limitare la sensibilità del flusso di cassa a qualsiasi potenziale rialzo dei prezzi del gas. L'obiettivo di prezzo di 35,00 dollari per Range Resources si basa su un multiplo misto di 6,5 volte l'EV/EBITDX previsto per il 2025 e di 1 volta il valore patrimoniale netto (NAV).
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente apertura della copertura da parte di Barclays su Range Resources Corp. (NYSE: RRC), è utile considerare alcuni parametri e approfondimenti aggiuntivi. Secondo i dati di InvestingPro, Range Resources ha una capitalizzazione di mercato di circa 8,78 miliardi di dollari e tratta con un rapporto P/E di 10,02, indicando una valutazione potenzialmente interessante per gli investitori. Tuttavia, il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023 è leggermente inferiore, pari a 9,33, il che potrebbe suggerire una prospettiva di guadagno più favorevole di quanto non sembri inizialmente.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che gli analisti hanno recentemente rivisto al ribasso le loro aspettative sugli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe giustificare l'attenzione dei potenziali investitori. Inoltre, il titolo ha registrato una buona performance, scambiando vicino ai massimi delle 52 settimane e mostrando un forte rendimento negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 17,75%. Ciò è in linea con la nota dell'articolo sulla significativa sovraperformance del titolo rispetto ai suoi pari e ai prezzi delle strisce di gas. Inoltre, il prezzo attuale di Range Resources è vicino alle stime di fair value, con il fair value di InvestingPro a 34,68 dollari, leggermente inferiore al prezzo attuale di 35,85 dollari.
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