Mercoledì scorso, il titolo Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) ha visto il suo obiettivo di prezzo rettificato da Benchmark, che riflette una visione più conservativa sul potenziale di crescita futura dell'azienda. Il nuovo obiettivo di prezzo è stato fissato a 15,00 dollari, in calo rispetto ai precedenti 19,00 dollari, mentre il rating Buy rimane invariato.
L'aggiustamento arriva dopo un periodo di forti performance per Tencent Music, che è stata una delle aziende più performanti nello spazio ADR cinese da un anno all'altro.
Questo successo è stato attribuito alla crescita significativa degli abbonamenti musicali e al miglioramento della leva operativa, come evidenziato dai recenti risultati trimestrali. I risultati del secondo trimestre sono stati all'altezza delle aspettative, ma le previsioni della società sulla crescita futura degli abbonamenti hanno destato preoccupazione.
L'attenzione si sta spostando verso l'espansione dell'Average Revenue Per Paying User (ARPPU), il che mette in dubbio l'entità e la sostenibilità della crescita, soprattutto se si considerano le elevate aspettative per le aggiunte nette di abbonati dopo trimestri consecutivi in cui le previsioni sono state battute e aumentate.
Benchmark prevede che le stime di consenso per Tencent Music saranno probabilmente corrette al ribasso, poiché il mercato ha bisogno di tempo per elaborare questo cambiamento strategico. Si tratta di uno schema già osservato nel settore dei video long-form.
Nonostante queste preoccupazioni, Benchmark osserva che i fattori strutturali di espansione dei margini di Tencent Music dovrebbero continuare, il che potrebbe contribuire a mitigare l'impatto di eventuali revisioni negative delle previsioni sugli utili.
In sintesi, sebbene l'obiettivo di prezzo di Tencent Music sia stato abbassato, riflettendo una posizione più cauta sulle prospettive di crescita, il rating Buy sottostante suggerisce fiducia nella proposta di valore dell'azienda. L'analista di Benchmark sottolinea che, sebbene sia probabile un aggiustamento delle aspettative del mercato, i fattori finanziari fondamentali che hanno sostenuto gli utili di Tencent Music rimangono intatti.
In altre notizie recenti, Tencent Music Entertainment Group è stata oggetto di diverse correzioni da parte degli analisti in seguito alla relazione sugli utili del secondo trimestre. BofA Securities ha abbassato l'obiettivo di prezzo di Tencent Music a 15,00 dollari da 18,00 dollari, ma ha mantenuto il rating Buy sul titolo.
La decisione è stata presa dopo i risultati del secondo trimestre di Tencent Music, che sono stati ampiamente in linea con le aspettative, e dopo il cambiamento strategico dell'azienda, che si è concentrata sulla crescita del ricavo medio per utente (ARPU).
Nonostante un lieve calo dei ricavi totali, il settore della musica online di Tencent Music ha registrato un aumento sostanziale del 27,7%, quasi compensando la flessione del social entertainment e di altri servizi. Anche il numero di utenti paganti per il segmento dello streaming musicale è aumentato del 17,7%, raggiungendo i 117 milioni.
Tuttavia, il segmento dell'intrattenimento sociale dell'azienda ha registrato un calo significativo delle entrate, in gran parte a causa delle restrizioni normative sul live-streaming da parte del governo cinese.
Gli analisti di Jefferies e Citi hanno mantenuto il rating Buy sul titolo Tencent Music, con Jefferies che ha fissato un obiettivo di prezzo costante a 15,40 dollari e Citi a 18,00 dollari.
Anche Mizuho Securities ha modificato l'outlook su Tencent Music, abbassando il target di prezzo a 16 dollari dal precedente obiettivo di 17 dollari, pur mantenendo un rating Outperform sulle azioni della società. Questi sono alcuni dei recenti sviluppi per Tencent Music Entertainment Group.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) attraversa un periodo di ricalibrazione delle aspettative, i dati in tempo reale e gli approfondimenti di InvestingPro forniscono una prospettiva sfumata sulla salute finanziaria e sulla performance di mercato della società. Secondo le ultime metriche, TME vanta una capitalizzazione di mercato di 17,59 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 31,98, che passa a un più interessante 24,21 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024. A ciò si aggiunge un rapporto PEG di 0,98, che indica un valore potenzialmente equo rispetto alla crescita degli utili.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che TME detiene più liquidità che debito, il che è un forte indicatore di stabilità finanziaria. Inoltre, la società è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore dell'intrattenimento. Questo status, unito al fatto che 7 analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, suggerisce che la fiducia del mercato nella redditività di Tencent Music potrebbe essere fondata. Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, su InvestingPro sono disponibili altri 12 consigli che approfondiscono i dati finanziari e le tendenze del mercato di TME.
Nonostante la recente volatilità dei prezzi, con il titolo che ha subito un colpo significativo nell'ultima settimana e nell'ultimo mese, il rendimento a lungo termine nell'ultimo anno è stato elevato, pari all'82,41%. Ciò potrebbe indicare che l'attuale sentimento del mercato potrebbe riflettere più le preoccupazioni a breve termine che il valore a lungo termine. Il prossimo appuntamento con gli utili della società è fissato per il 13 agosto 2024, un momento cruciale per gli investitori per valutare la traiettoria della società alla luce dei cambiamenti strategici evidenziati da Benchmark.
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