Giovedì, BMO Capital Markets ha rettificato l'outlook di Intact Financial Corp (IFC:CN) (OTC: IFCZF), aumentando l'obiettivo di prezzo a 250,00 dollari australiani dal precedente 240,00 dollari australiani, e ribadendo il rating Outperform sul titolo. L'adeguamento fa seguito alla forte performance di Intact Financial nel primo trimestre del 2024, che ha superato le aspettative.
L'analista ha sottolineato un aumento dell'1% delle stime sull'EPS operativo dopo che Intact Financial ha registrato una solida performance nel primo trimestre. Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un multiplo di prezzo/valore contabile (P/BV) di 2,65x, ora applicato al valore contabile per azione (BVPS) previsto per il primo trimestre del 2025, anziché alla stima del quarto trimestre del 2024.
I recenti risultati finanziari di Intact Financial sono stati notati per la loro chiarezza, con fattori una tantum come la riduzione dell'aliquota fiscale e gli aggiustamenti una tantum dei compensi per incentivi che hanno avuto un impatto complessivamente neutro. Il combined ratio della società, un'importante misura di redditività nel settore assicurativo, è stato lodevole e si è attestato al 91,2%, leggermente migliore rispetto alle aspettative degli analisti e del consenso, rispettivamente pari al 91,3% e al 92,3%.
Il rapporto sottolinea che le perdite catastrofiche (CAT) inferiori alle attese, che in Canada sono state positive, e lo sviluppo favorevole delle riserve, migliore del previsto, hanno sottolineato l'approccio conservativo di Intact Financial in materia di riserve. Inoltre, il loss ratio al netto delle perdite CAT, che l'analista considera un parametro significativo, è stato in linea con le aspettative, attestandosi al 54,8%.
Oltre a questi fattori, la crescita della top-line di Intact Financial è risultata migliore del previsto, mentre il reddito da investimenti ha rispettato le previsioni. Questi risultati finanziari completi hanno portato a una valutazione più ottimistica da parte di BMO Capital Markets.
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