Giovedì, BMO Capital Markets ha mantenuto una posizione positiva su Matador Resources Company (NYSE:MTDR), mantenendo un rating Outperform e un obiettivo di prezzo di 79,00 dollari. L'outlook della società fa seguito alla recente acquisizione di Ameredev da parte di Matador per 1,9 miliardi di dollari, una mossa strategica per espandere la propria presenza nel bacino del Delaware e per acquisire una partecipazione di circa il 19% in Pinon Midstream.
L'acquisizione, interamente finanziata in contanti, è vista come una continuazione dell'approccio di Matador di combinare una moderata crescita organica con fusioni e acquisizioni strategiche. BMO Capital sottolinea che la società è ben posizionata per beneficiare di questa transazione grazie alle sue recenti attività sui mercati dei capitali, che hanno mantenuto bassa la leva finanziaria a 1,3 volte alla chiusura dell'operazione. Secondo le previsioni, la leva finanziaria scenderà al di sotto di 1,0 volte entro la fine del 2025.
Secondo BMO Capital, i pozzi del portafoglio acquisito sono competitivi nell'ambito delle attività esistenti di Matador, il che suggerisce che l'operazione non solo amplia l'inventario della società, ma presenta anche un potenziale di sinergie midstream. Alla luce dell'acquisizione, BMO Capital ha aggiornato le sue stime, prevedendo un aumento del 15% del flusso di cassa per azione (CFPS) e del 22% del flusso di cassa libero (FCF) entro il 2025, sulla base delle attuali proiezioni dei prezzi delle materie prime.
L'azienda osserva inoltre che, nonostante il notevole esborso di denaro per l'acquisizione, il rapporto previsto tra valore d'impresa e utili al lordo di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti (EV/EBITDA) per Matador Resources rimane relativamente invariato. Ciò indica che, secondo gli analisti di BMO Capital, l'impatto finanziario dell'acquisizione dovrebbe essere neutro per le metriche di valutazione di Matador.
In altre notizie recenti, Matador Resources ha fatto notevoli passi avanti nelle sue operazioni. La società energetica ha annunciato un'acquisizione strategica di proprietà di petrolio e gas naturale da una filiale di Ameredev II Parent, LLC, per un valore di 1,9 miliardi di dollari. L'acquisizione, che dovrebbe concludersi entro il terzo trimestre del 2024, rafforzerà la presenza di Matador nel bacino del Delaware, aggiungendo 431 siti operativi lordi al suo portafoglio ed espandendo la sua superficie netta nella regione a oltre 190.000 ettari.
Le nuove attività acquisite, situate nel Nuovo Messico e in Texas, dovrebbero produrre tra i 25.000 e i 26.000 barili di petrolio equivalente al giorno nel terzo trimestre del 2024. Matador stima che le riserve totali provate di petrolio e gas naturale delle proprietà Ameredev siano pari a 118 milioni di BOE al 31 maggio 2024, con una valutazione PV-10 di circa 1,66 miliardi di dollari.
In termini di performance finanziaria, Matador prevede che la transazione avrà un effetto accrescitivo sulle principali metriche finanziarie, con una proiezione di un anno di EBITDA rettificato compreso tra 425 e 475 milioni di dollari. BMO Capital Markets ha mantenuto il rating Outperform su Matador, citando la costante esecuzione di strategie di crescita redditizia e la solida posizione finanziaria della società.
Anche Truist Securities ha aumentato il suo obiettivo di prezzo per le azioni Matador Resources a 91 dollari da 87 dollari, mantenendo un rating Buy sul titolo. L'azienda ha sottolineato che l'acquisizione strategica di Matador è una mossa che migliorerà significativamente il flusso di cassa libero (FCF) della società dopo il completamento previsto per il terzo trimestre del 2024.
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