Martedì BofA Securities ha aggiornato le prospettive su HealthEquity, Inc (NASDAQ:HQY), alzando l'obiettivo di prezzo a 105 dollari dai precedenti 97 dollari e mantenendo il rating Buy sul titolo.
"HealthEquity ha iniziato l'anno fiscale 25 con un trimestre forte, in cui i ricavi da custodia hanno superato nettamente le stime di BofA/ST. L'aspetto più importante è che HealthEquity sta guidando l'espansione dei margini in diversi modi e questo probabilmente continuerà nel prossimo futuro", hanno dichiarato gli analisti.
La performance del primo trimestre di HealthEquity ha evidenziato un sostanziale miglioramento di 150 punti base nei costi di servizio, al netto di un adeguamento una tantum di 2,5 milioni di dollari. Questo miglioramento è stato attribuito in parte agli investimenti dell'azienda nell'automazione.
Inoltre, è stato rilevato un miglioramento di 230 punti base nella tecnologia e nello sviluppo, anche se si prevede che i costi in quest'area aumenteranno leggermente nel corso dell'anno. L'azienda prevede che i margini di interscambio miglioreranno man mano che HealthEquity passerà dall'utilizzo di due processori di carte a uno solo.
Anche la strategia di acquisizione di HealthEquity contribuisce al miglioramento dei margini, in quanto si concentra sull'acquisizione di conti senza le relative spese operative, con conseguenti elevati rendimenti incrementali su fusioni e acquisizioni.
HealthEquity ha anche fornito una guidance aggiornata che sembra conservativa, considerando la sua forte performance trimestrale. La guidance tiene conto di ulteriori conti BenefitWallet che dovrebbero essere aggiunti nel secondo trimestre e di una solida prospettiva per i tassi di interesse. Secondo BofA Securities, HealthEquity possiede il modello operativo più stabile nel settore dell'IT sanitario.
L'obiettivo di prezzo rivisto riflette un leggero aumento del multiplo da circa 21,0 volte EV/EBITDA CY24E a circa 21,5 volte EV/EBITDA CY24E, che rappresenta la maggiore fiducia di BofA nel potenziale della società di superare le aspettative finanziarie. L'approvazione della società ribadisce la sua posizione positiva sulle azioni di HealthEquity.
In altre notizie recenti, Baird, in risposta a questi solidi risultati, ha alzato l'obiettivo di prezzo di HealthEquity a 104 dollari, mantenendo un rating Outperform sul titolo. Il margine lordo dell'azienda ha registrato un aumento significativo, grazie all'efficienza delle operazioni e alla fornitura di servizi strategici.
Tra gli altri sviluppi recenti, HealthEquity prevede di saldare il debito derivante dall'acquisizione di BenefitWallet utilizzando la liquidità operativa nei prossimi trimestri. L'azienda sta inoltre implementando strategie per il passaggio dei soci dai conti in contanti a quelli di investimento e sta introducendo funzioni di portafoglio digitale per migliorare l'efficienza. Queste sono le ultime novità del viaggio di HealthEquity nel mercato in espansione degli HSA.
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