Martedì scorso, BofA Securities ha modificato l'outlook delle azioni Forterra (NASDAQ: FRTA), riducendo l'obiettivo di prezzo a 27 dollari dai precedenti 33 dollari e mantenendo il rating Underperform sul titolo.
L'aggiustamento arriva dopo che il management di Forterra ha rivisto al ribasso le previsioni di vendita e di EBITDA rettificato per l'intero anno 2024, più di quanto previsto a causa della dismissione delle attività Endpoint Clinical e Fortrea Patient Access.
Si prevedeva che la dismissione avrebbe avuto un impatto sulle vendite di Forterra di 250 milioni di dollari e sull'EBITDA rettificato di 30 milioni di dollari. Tuttavia, le nuove indicazioni suggeriscono un'ulteriore diminuzione di circa 100 milioni di dollari del fatturato e di 20 milioni di dollari dell'EBITDA rettificato, indicando i problemi di esecuzione in corso all'interno dell'azienda.
Nonostante il robusto contesto di finanziamenti biotecnologici del primo trimestre, di cui beneficia circa la metà della base di clienti di Forterra, l'azienda ha dovuto affrontare diverse battute d'arresto.
Forterra ha riferito di un cliente che ha trasferito un progetto all'interno dell'azienda, di un contratto importante riprogrammato che ora è in ritardo di sei settimane, di una riduzione degli ordini di modifica e di un numero di passaggi inferiore al previsto. Questi eventi hanno contribuito a un risultato di vendita inferiore alle attese e a un rapporto book-to-bill trimestrale di 1,11 volte.
Sebbene il management punti a un rapporto book-to-bill di 1,20 volte per il resto dell'anno fiscale 2024, il rapporto di BofA Securities suggerisce che alcune delle sfide affrontate da Forterra potrebbero continuare a influire sulla sua performance.
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