Lunedì B.Riley ha modificato le prospettive sulle azioni Enphase Energy (NASDAQ:ENPH), alzando l'obiettivo di prezzo a 149 dollari dai precedenti 121 dollari e mantenendo il rating Buy sul titolo. L'aggiustamento fa seguito alla proiezione dell'azienda secondo cui il primo trimestre del 2024 segna un punto di minimo per il sell-through e i ricavi.
Nonostante il quarto trimestre del 2023 sia stato difficile a causa dell'elevato inventario del canale e di problemi economici più ampi, il management prevede una ripresa significativa della domanda e dei ricavi, prevedendo un ritorno trimestrale a circa 500 milioni di dollari nel corso dell'anno e una crescita potenziale a circa 700 milioni di dollari a trimestre nel 2025.
Enphase Energy ha fornito indicazioni per i ricavi del primo trimestre 2024 tra i 260 e i 300 milioni di dollari, suggerendo che il sell-through potrebbe raggiungere i 390 e i 430 milioni di dollari. L'azienda punta a una riduzione delle spedizioni insufficienti nel secondo trimestre per riportare i canali delle scorte a livelli più sani di 8-10 settimane.
La fiducia in un ritorno alla normalità nella seconda metà dell'anno sta migliorando, con l'Europa che mostra i primi segni di ripresa e le aspettative di stabilizzazione e ripresa degli Stati Uniti non californiani nel secondo trimestre. La California, tuttavia, sta sperimentando una transizione più lenta alla nuova politica di Net Energy Metering 3.0 (NEM 3.0), e la direzione prevede ancora qualche trimestre per la piena normalizzazione dei livelli di vendita.
Nonostante le pressioni a breve termine sul segmento dei microinverter, l'attività di accumulo di Enphase sta crescendo negli Stati Uniti, sostenuta dagli effetti del NEM 3.0 in California. L'azienda è ottimista sul futuro del NEM 3.0, notando un aumento significativo del sell-through e dell'attività nei tassi di attacco dello storage, con il potenziale per un'ulteriore espansione.
Le prospettive del management per Enphase sono positive e prevedono una ripresa della crescita e dei margini una volta risolti gli attuali problemi di inventario del canale. L'azienda ritiene che l'evidenza della normalizzazione delle scorte di canale sarà un fattore critico per alleviare le preoccupazioni degli investitori nei prossimi trimestri.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce delle prospettive aggiornate di B.Riley su Enphase Energy (NASDAQ:ENPH), i dati e i suggerimenti di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori che considerano le azioni della società. La capitalizzazione di mercato di Enphase è di 14,48 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore delle energie rinnovabili. Il rapporto P/E della società è attualmente elevato a 33,13, il che indica una valutazione di mercato elevata rispetto agli utili. Nonostante un leggero calo dei ricavi negli ultimi dodici mesi, il margine di profitto lordo di Enphase rimane robusto al 46,2%, dimostrando la capacità dell'azienda di mantenere la redditività in mezzo alle fluttuazioni del mercato.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che, sebbene il management abbia riacquistato attivamente azioni, segnalando fiducia nel futuro dell'azienda, Enphase viene scambiata a multipli di valutazione elevati in termini di EBIT, EBITDA e prezzo/valore contabile, il che potrebbe giustificare cautela per gli investitori orientati al valore. Gli analisti prevedono che l'azienda rimarrà redditizia quest'anno e le attività liquide di Enphase sono ben posizionate per coprire gli obblighi a breve termine, il che suggerisce stabilità finanziaria.
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