Martedì scorso, B.Riley ha modificato le sue prospettive su Global Net Lease (NYSE:GNL), riducendo l'obiettivo di prezzo a 11,00 dollari dai precedenti 12,50 dollari, pur continuando a raccomandare un rating Buy (acquistare) per il titolo. L'analisi della società ha indicato una leggera diminuzione della previsione dei fondi rettificati dalle operazioni (AFFO) per azione per l'anno fiscale 2024, passando da 1,35 a 1,33 dollari. Questo aggiustamento include un calo di 0,01 dollari a partire dal primo trimestre del 2024.
Anche l'utile al lordo di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni (EBITDA) previsto è stato rivisto, passando da 612,9 a 605,5 milioni di dollari. B.Riley prevede che circa il 70% delle vendite di attività pianificate sarà finalizzato nella seconda metà del 2024. Queste vendite fanno parte della strategia del management per ridurre la leva finanziaria della società, con l'obiettivo di abbassare il rapporto debito netto/EBITDA dalle attuali 8,4 volte a un intervallo di 7,4-7,8 volte entro la fine del 2024.
L'analista ha osservato che, man mano che la leva finanziaria di Global Net Lease diminuisce, si prevede che il suo multiplo di valutazione si allinei maggiormente a quello di altri Real Estate Investment Trust (REIT) di locazione netta. Attualmente, la leva media dei REIT di locazione netti monitorati da B.Riley è pari a 5,5 volte, con un multiplo di negoziazione di 14,9 volte il valore d'impresa stimato per il 2024 in rapporto all'EBITDA (EV/EBITDA). Le azioni di Global Net Lease sono scambiate a 11,5 volte l'EBITDA stimato per il 2024.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 11,00 dollari si basa su un multiplo di 13,0 volte l'EBITDA degli ultimi dodici mesi (LTM), che rappresenta una riduzione rispetto al multiplo precedentemente utilizzato di 13,5 volte, previsto per il secondo trimestre del 2025.
Il rapporto ha anche evidenziato che il dividendo di Global Net Lease di 1,10 dollari per azione, che rappresenta un rendimento del 14,6%, dovrebbe essere coperto dai fondi disponibili per la distribuzione (FAD) previsti per gli anni 2024 e 2025. Nonostante le rettifiche, B.Riley mantiene il rating Buy sul titolo.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre B.Riley rivede le sue prospettive su Global Net Lease, è fondamentale considerare gli ultimi dati in tempo reale di InvestingPro per un'analisi più completa. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 1,73 miliardi di dollari e riflette la portata dell'attività nel mercato attuale. Nonostante le preoccupazioni sulla redditività, con un rapporto P/E negativo di -4,79 e un P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al primo trimestre 2024 di -9,36, Global Net Lease ha mostrato una crescita significativa dei ricavi del 66,67% nello stesso periodo. Questa crescita è ulteriormente esemplificata da un impressionante aumento dei ricavi trimestrali del 118,43% nel primo trimestre del 2024.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che gli analisti si aspettano una crescita delle vendite nell'anno in corso, che si allinea alle metriche di crescita dei ricavi. Inoltre, Global Net Lease paga un dividendo sostanzioso agli azionisti, vantando un dividend yield del 14,61%, nonostante un calo della crescita dei dividendi del -31,25%. Vale la pena notare che la società non è stata redditizia negli ultimi dodici mesi e che viene scambiata con un multiplo di valutazione dell'EBIT elevato. Questi approfondimenti possono aiutare gli investitori a comprendere i potenziali rischi e benefici associati alle azioni di Global Net Lease.
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