Martedì l'analista di B.Riley ha abbassato l'obiettivo di prezzo delle azioni Gladstone Land Corporation (NASDAQ:LAND) a $14.00 da $16.00, mantenendo inoltre un rating neutrale sul titolo.
La rettifica fa seguito ai risultati del primo trimestre dell'azienda che, nonostante i successi ottenuti, sono stati segnati dalle continue difficoltà incontrate da alcuni inquilini.
Il fondo di investimento immobiliare (REIT) ha registrato un'importante transazione durante il trimestre, vendendo un appezzamento di terreno agricolo in Florida per 65,7 milioni di dollari.
La vendita ha superato di 12 milioni di dollari il prezzo di acquisto originale e di 2 milioni di dollari l'ultimo valore stimato, evidenziando il potenziale di rivalutazione dei prezzi di alcune parti del portafoglio del REIT.
La transazione ha inoltre fornito a Gladstone Land una significativa liquidità, che ha potuto essere utilizzata per rimborsare il debito senza rifinanziarsi a tassi di mercato potenzialmente più elevati o attingere alla linea di credito revolving.
Nonostante questi sviluppi positivi, Gladstone Land sta affrontando alcune sfide, tra cui 11 aziende agricole in Michigan che probabilmente saranno gestite in base a un accordo piuttosto che affittate, quattro aziende agricole vacanti e quattro aziende agricole californiane in contabilità di cassa a causa di problemi di esigibilità.
L'azienda ha inoltre registrato una riduzione dell'affitto base di 800.000 dollari dopo il rinnovo del contratto di locazione di una delle sue aziende californiane. Questa riduzione potrebbe essere compensata da un aumento dell'affitto variabile, ma solleva preoccupazioni sull'impatto dei futuri rinnovi dei contratti di locazione sui ricavi.
Le aziende agricole californiane, che contribuiscono in modo significativo all'affitto di partecipazione del REIT, sono state particolarmente colpite a causa del difficile contesto in cui si trovano le aziende agricole di frutta a guscio e uva nello Stato.
Alla luce di questi problemi, l'analista ha rivisto al ribasso la stima dei fondi operativi rettificati (AFFO) per azione per il 2024 e il 2025. La revisione della valutazione riflette la convinzione che l'attuale prezzo delle azioni sia vicino al valore equo, il che ha portato alla riconferma del rating Neutral e alla riduzione dell'obiettivo di prezzo.
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