Martedì Citi ha aggiornato le prospettive su Alcoa Corp (NYSE:AA), produttore leader di alluminio, aumentando l'obiettivo di prezzo del titolo a 50,00 dollari dai precedenti 32,00 dollari. L'azienda ha ribadito il rating Buy sulle azioni. L'aggiustamento arriva mentre Citi sottolinea la natura ciclica degli utili di Alcoa all'interno del settore e l'importanza di valutare l'EBITDA per tonnellata a metà ciclo rispetto ai prezzi dei metalli a metà ciclo per le attività di lavorazione.
L'EBITDA per tonnellata dei segmenti Allumina e Alluminio di Alcoa dopo la scissione ha mostrato una notevole variabilità, variando storicamente da 25 a 200 dollari per tonnellata per l'Allumina e da 10 a 625 dollari per tonnellata per l'Alluminio. Queste cifre suggeriscono una fluttuazione totale dell'EBITDA da 0 a 4 miliardi di dollari. Citi ha fissato un obiettivo di EBITDA normalizzato per Alcoa pari a 1,8 miliardi di dollari, che comprende 1,5 miliardi di dollari derivanti dalla performance storica più altri 300 milioni di dollari previsti da risparmi incrementali sui costi. Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un multiplo da 6,0x a 7,5x dopo la fusione con Alcoa.
L'analista ha anche riflettuto sul rapporto di prezzo di lunga data tra rame e alluminio, che è rimasto tra 3-4x per oltre 15 anni. Considerando questo rapporto, un prezzo del rame di 12.000 dollari per tonnellata corrisponderebbe a un prezzo dell'alluminio compreso tra 3.000 e 4.000 dollari per tonnellata. Questa osservazione sottolinea l'approccio di valutazione dell'azienda e i fattori che influenzano l'obiettivo di prezzo rivisto per le azioni Alcoa.
L'aumento dell'obiettivo di prezzo delle azioni Alcoa da parte di Citi arriva mentre la società continua a navigare nelle tendenze cicliche del mercato dei metalli. L'analisi della società suggerisce una prospettiva positiva per Alcoa, con la riduzione dei costi che gioca un ruolo significativo nella performance finanziaria dell'azienda. La riconferma del rating Buy indica fiducia nel potenziale di crescita del titolo.
Approfondimenti di InvestingPro
Alcoa Corp (NYSE:AA) è stata oggetto di maggiore attenzione dopo la revisione del target di prezzo e del rating Buy di Citi. Per fornire un ulteriore contesto, i dati recenti di InvestingPro rivelano che la capitalizzazione di mercato di Alcoa è pari a 7,64 miliardi di dollari, con un rapporto P/E negativo di -11,3, che riflette le difficoltà di redditività. Il fatturato della società negli ultimi dodici mesi, a partire dal primo trimestre 2024, ha raggiunto i 10,48 miliardi di dollari, anche se in questo periodo ha subito un calo dell'11,4%.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che, nonostante il calo dei ricavi, gli analisti sono ottimisti sul futuro di Alcoa, con un utile netto che dovrebbe crescere quest'anno. Inoltre, il titolo ha registrato un forte rendimento negli ultimi tre mesi, con un aumento di prezzo del 53,03%. Ciò si allinea con il sentimento positivo espresso da Citi, in quanto la società potrebbe essere pronta per un'inversione di tendenza. Due analisti hanno inoltre rivisto al rialzo le stime sugli utili di Alcoa, suggerendo che il mercato potrebbe aver sottovalutato il suo potenziale di crescita.
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