Giovedì Citi ha mantenuto il rating Neutral sulle azioni di Logitech International (NASDAQ:LOGI), ma ha alzato l'obiettivo di prezzo a 100 dollari da 98 dollari. L'aggiustamento arriva alla luce di un potenziale miglioramento a breve termine dei margini lordi, nonostante le sfide più ampie del settore dell'hardware tecnologico.
Le azioni di Logitech hanno registrato una forte ripresa nel 2023, ma da allora hanno sottoperformato rispetto al più ampio indice Tech Hardware su base annua. Il sentimento contrastante dei consumatori nei confronti dei giochi e delle periferiche per PC, insieme alla limitata crescita a breve termine delle vendite delle imprese, ha influito sulla performance del titolo.
Citi osserva che, sebbene l'impatto logistico del Mar Rosso sia stato meno grave del previsto, contribuendo a migliorare le prospettive dei margini lordi, un rialzo significativo del prezzo del titolo potrebbe essere ancora improbabile. Ciò è dovuto al rallentamento delle vendite nel segmento della collaborazione video, che potrebbe frenare la crescita complessiva.
Nonostante queste sfide, Citi riconosce che Logitech è un'azienda di qualità. La posizione neutrale dell'azienda si basa sull'aspettativa che Logitech ritorni al suo tasso di crescita modello, che potrebbe includere acquisizioni strategiche per aumentare le prospettive di crescita a breve termine.
La revisione dell'obiettivo di prezzo riflette le modeste revisioni delle stime sugli utili, dovute principalmente al miglioramento dei margini lordi. Il multiplo di valutazione rimane invariato a 20 volte il rapporto prezzo/utili, più la liquidità netta, che porta al nuovo obiettivo di 100 dollari.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Citi mantiene il rating Neutral su Logitech International con un obiettivo di prezzo aumentato, le metriche in tempo reale di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per la salute finanziaria e la performance di mercato della società. Logitech vanta una solida capitalizzazione di mercato di 13,99 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 29,41 che, sebbene elevato, riflette la forte posizione di mercato dell'azienda. Il rapporto P/E ha subito un leggero aggiustamento a 27,23 negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024, indicando un possibile allineamento con il multiplo di valutazione di Citi.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano la prudenza finanziaria di Logitech, con la società che detiene più liquidità che debito in bilancio e che ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 12 anni consecutivi, compresa una crescita dei dividendi del 18,49% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024. Inoltre, il management di Logitech ha riacquistato azioni in modo proattivo, segnalando fiducia nel futuro dell'azienda. Questi fattori, uniti a un elevato rendimento del 59,89% nell'ultimo anno, delineano il quadro di una società con solide pratiche finanziarie e politiche favorevoli agli investitori.
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