Martedì Citi ha aggiornato l'outlook sulle azioni Hikma Pharmaceuticals Plc (HIK:LN) (OTC: HKMPF), aumentando l'obiettivo di prezzo a 28,45 GBP da 27,70 GBP. La società continua a sostenere un rating Buy (acquistare) per il titolo dell'azienda farmaceutica. La revisione fa seguito a una valutazione positiva degli ultimi dati di settore e delle iniziative strategiche dell'azienda.
L'analisi di Citi è stata influenzata dai dati di aprile di IQVIA, che hanno mostrato un robusto trend di crescita per le divisioni Injectable e US Generics di Hikma. Il settore degli iniettabili negli Stati Uniti ha registrato una crescita del 15% su base annua e del 20% su base annua.
La divisione Generici USA, che rappresenta il 30% delle vendite e il 20% dell'EBIT, sta lavorando per raggiungere un modello di business più stabile con un EBIT target di 100-120 milioni di dollari. Questo obiettivo sarà raggiunto grazie a una maggiore produzione a contratto e a un ampliamento del portafoglio di specialità.
L'azienda ha inoltre evidenziato la divisione Branded di Hikma, che dovrebbe contribuire al 24% delle vendite e al 22% dell'EBIT entro le stime del 2024. Si prevede che gli sforzi per perfezionare il mix di prodotti in questa divisione produrranno un aumento significativo della redditività.
Inoltre, si prevede che il settore degli iniettabili continuerà a registrare una crescita a una sola cifra con margini favorevoli. Anche l'ingresso di Hikma nel mercato statunitense del compounding è sulla buona strada, con l'aspettativa di raggiungere il punto di pareggio entro il 2025.
L'obiettivo di prezzo rivisto da Citi si basa su un approccio basato sul valore attuale netto (VAN), che tiene conto di prospettive più ottimistiche per le divisioni Branded e Injectables. Le stime dell'azienda per il tasso di crescita annuale composto (CAGR) degli utili per azione (EPS) dal 2024 al 2029 sono fissate al 12%, posizionando le proiezioni di Citi in anticipo del 2-18% rispetto al consenso. L'intervallo di valutazione bull-bear fornito da Citi va da 33,6 a 18,1 GBP.
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