Giovedì Citi ha ribadito il rating Buy su NetEase.com (NASDAQ:NTES) con un obiettivo di prezzo costante a 116,00 dollari. I risultati finanziari del primo trimestre 2024 della società hanno superato le aspettative: i ricavi netti totali hanno raggiunto i 26,9 miliardi di Rmb, segnando un aumento del 7,2% rispetto all'anno precedente e un leggero calo dell'1,1% rispetto al trimestre precedente. Questa performance ha superato le previsioni di Citi di 25,6 miliardi di Rmb e si è allineata alle stime di consenso di 26,74 miliardi di Rmb.
La crescita dei ricavi di NetEase è stata trainata da un aumento del 7,0% su base annua dei ricavi legati al gioco, che hanno totalizzato 21,5 miliardi di Rmb contro i 20,3 miliardi di Rmb previsti da Citi. I ricavi dei giochi online hanno contribuito in modo significativo con 20,4 miliardi di Rmb, in crescita del 10% rispetto all'anno precedente. Inoltre, i ricavi di Youdao sono aumentati del 19,7% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 1,4 miliardi di Rmb, superando la stima di Citi di 1,3 miliardi di Rmb.
Anche i ricavi di Cloud Music hanno superato le aspettative, raggiungendo i 2,0 miliardi di Rmb, con un aumento del 3,6% rispetto all'anno precedente e superando le previsioni di Citi di 1,9 miliardi di Rmb. I ricavi delle altre attività innovative hanno rispecchiato le previsioni di Citi, attestandosi a 2,0 miliardi di Rmb, con un aumento del 6,1% rispetto all'anno precedente.
L'utile netto non-GAAP di NetEase ha raggiunto gli 8,5 miliardi di Rmb, con un margine del 31,7%, superiore sia alla stima di Citi di 6,96 miliardi di Rmb che al consenso di 8,33 miliardi di Rmb. L'utile superiore alle previsioni è stato attribuito a un aumento del margine di profitto lordo e a spese generali, amministrative e di ricerca e sviluppo inferiori al previsto, anche se parzialmente compensate da maggiori costi di vendita e marketing.
L'utile per ADS non-GAAP riportato è stato di 13,10 Rmb, superando sia le stime di 10,68 Rmb che il consenso di 12,76 Rmb.
Il rapporto ha inoltre evidenziato che i ricavi differiti hanno registrato un significativo aumento del 14,7% su base annua e dell'11,6% su base trimestrale, raggiungendo i 14,9 miliardi di Rmb. I giochi per dispositivi mobili hanno continuato a essere un forte motore di ricavi, rappresentando il 78,6% dei ricavi totali dei soli giochi, rispetto al 76,7% del trimestre precedente.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo le previsioni positive di Citi su NetEase.com (NASDAQ:NTES), la salute finanziaria e la performance di mercato della società offrono ulteriori spunti di riflessione ai potenziali investitori. Con una solida capitalizzazione di mercato di 63,39 miliardi di dollari, NetEase si distingue come un attore significativo nel settore dell'intrattenimento, un fatto sottolineato dai suoi costanti pagamenti di dividendi negli ultimi 12 anni. La posizione finanziaria strategica dell'azienda è evidenziata dalla sua capacità di detenere più liquidità che debito, assicurando la possibilità di coprire comodamente i pagamenti degli interessi e di mantenere la liquidità per superare gli obblighi a breve termine.
I dati di InvestingPro sottolineano la solida gestione fiscale di NetEase, con un rapporto P/E di 15,46, che suggerisce che il titolo viene scambiato a una valutazione ragionevole rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Inoltre, il margine di profitto lordo dell'azienda negli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, è stato pari a un buon 60,95%, il che indica operazioni efficienti e redditività negli ultimi dodici mesi. Inoltre, la crescita dei ricavi di NetEase, pari al 7,23% nello stesso periodo, riflette una costante tendenza al rialzo della performance finanziaria.
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