Giovedì Citi ha rivisto il suo obiettivo di prezzo per Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), leader nella vendita al dettaglio online di sconti, da 20 a 17 dollari. Nonostante la riduzione, la società ha mantenuto il rating Buy sul titolo. La rettifica arriva in vista della relazione sugli utili del secondo trimestre 2024 di Vipshop, che dovrebbe essere pubblicata intorno alla metà di agosto.
Si prevede che Vipshop dovrà affrontare un trimestre difficile, con previsioni di ricavi e utili non-GAAP ridotti rispettivamente del 2,1% e del 3,9%. Questa revisione è in parte dovuta all'intensificarsi della concorrenza durante l'evento di shopping del 6.18, un importante evento di vendite online di metà anno in Cina. Le strategie aggressive a basso prezzo dei concorrenti, in particolare nella categoria dell'abbigliamento di moda, hanno messo sotto pressione le prestazioni di Vipshop.
Per il secondo trimestre si prevede un calo del fatturato del 4,5% rispetto all'anno precedente, pari a 26,6 miliardi di RMB, allineandosi così all'estremità inferiore della guidance di 26,5-27,9 miliardi di RMB. In vista del terzo trimestre e della seconda metà del 2024, Vipshop potrebbe continuare a registrare una crescita lenta a causa di una base di confronto più elevata rispetto all'anno precedente e del continuo impatto della sua strategia di evitare di competere in categorie di prodotti standardizzati.
Nonostante queste sfide, Vipshop rimane impegnato a dare priorità ai suoi membri SVIP offrendo merce attraente e gestendo le spese in modo prudente. L'azienda prevede inoltre di continuare a incrementare il valore per gli azionisti attraverso il riacquisto di azioni proprie. A seguito della revisione delle stime, Citi ha basato il suo nuovo obiettivo di prezzo su un multiplo di 7x delle previsioni di utile per azione (EPS) riviste per il 2025, pari a 2,49 dollari.
In altre notizie recenti, Vipshop Holdings Limited ha registrato un aumento marginale dei ricavi netti totali per il primo trimestre del 2024, con un aumento significativo dell'utile lordo. I ricavi dell'azienda sono cresciuti dello 0,4% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 27,6 miliardi di RMB, mentre l'utile lordo è aumentato del 10,9% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 6,5 miliardi di RMB. La società ha inoltre registrato un margine netto non-GAAP record del 9,3% attribuibile agli azionisti.
I membri attivi Super VIP (SVIP), che rappresentano il 45% della spesa online, sono cresciuti dell'11%. Vipshop prevede di riacquistare azioni per un valore di circa 500 milioni di dollari entro la fine dell'anno e anticipa una cauta previsione dei ricavi per il secondo trimestre del 2024, prevedendo un fatturato netto totale compreso tra 26,5 e 27,9 miliardi di RMB.
Nonostante la cautela nelle previsioni di fatturato a breve termine, Vipshop rimane fiduciosa nella sua crescita a lungo termine e si impegna a espandere la sua base di clienti SVIP. Nel 1° trimestre l'azienda ha registrato un leggero calo dei clienti attivi a causa dei rigidi requisiti di valore della vita del cliente. Tuttavia, il management ha sottolineato un cambiamento strategico verso l'acquisizione di clienti di alta qualità senza forti investimenti in sovvenzioni e prevede di allentare cautamente le restrizioni all'acquisizione di clienti, mantenendo l'attenzione sull'espansione dei membri SVIP.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) si prepara alla prossima relazione sugli utili, i dati di InvestingPro forniscono un'istantanea della salute finanziaria e della posizione di mercato della società. Con una capitalizzazione di mercato di 7,48 miliardi di dollari e un interessante rapporto P/E di 6,65, Vipshop viene scambiata a multipli di valutazione interessanti. Il rapporto P/E della società è stato rettificato a un valore ancora più basso di 6,03 sulla base degli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024, suggerendo una potenziale sottovalutazione rispetto alla sua capacità di guadagno.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Vipshop non solo viene scambiato a un basso multiplo di valutazione dei ricavi, ma vanta anche un forte rendimento del free cash flow. Inoltre, l'attuale posizione di ipervenduto del titolo, come indicato dall'indice di forza relativa (RSI), potrebbe segnalare un'opportunità di acquisto per gli investitori. Vale la pena notare che, sebbene alcuni analisti abbiano rivisto al ribasso le aspettative sugli utili, la solidità del bilancio di Vipshop è dimostrata dalla presenza di più liquidità che debito. Inoltre, la società è scambiata vicino al suo minimo di 52 settimane, il che potrebbe rappresentare un punto di ingresso interessante per gli investitori a lungo termine.
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