Lunedì CyberArk Software (NASDAQ:CYBR) ha annunciato un accordo definitivo per l'acquisto di Venafi, leader nella gestione dell'identità delle macchine, per circa 1,54 miliardi di dollari in contanti e azioni. La transazione dovrebbe concludersi entro la metà del terzo trimestre del 2024. Wolfe Research ha ribadito il rating Outperform e l'obiettivo di prezzo di 300 dollari per CyberArk, sottolineando l'importanza strategica dell'acquisizione.
L'acquisizione è destinata a posizionare CyberArk come forza dominante nella gestione delle identità delle macchine, un settore in cui le identità delle macchine superano ormai di gran lunga quelle umane. Si prevede che Venafi, che vanta circa 150 milioni di dollari di ricavi ricorrenti annuali (ARR) e una base di clienti di oltre 550 unità, possa incrementare immediatamente i margini lordi, operativi e di free cash flow di CyberArk. L'operazione è inoltre in linea con gli obiettivi finanziari a lungo termine di CyberArk e si ritiene che offra ulteriori opportunità di crescita.
Il management di CyberArk ha indicato che questa acquisizione potrebbe espandere il mercato totale indirizzabile (TAM) dell'azienda di circa il 20%, portandolo da 50 a 60 miliardi di dollari. Il mercato delle soluzioni di identità automatica è in gran parte non sfruttato, con molte organizzazioni che dipendono ancora da sistemi obsoleti.
Poiché la maggior parte degli oltre 8.8.000 clienti di CyberArk non utilizza le moderne soluzioni di identità automatica e la sovrapposizione tra i clienti di CyberArk e Venafi è minima, l'acquisizione presenta significative opportunità di cross-selling e sinergie di fatturato.
L'operazione è inoltre destinata ad accelerare la crescita di Venafi, che si prevede crescerà almeno alla stessa velocità di CyberArk nel 2025 e oltre, senza diminuire la natura accrescitiva dell'acquisizione. L'attività di Venafi, principalmente diretta, beneficerà dell'ampia forza vendita di CyberArk e dell'ampliamento della portata dei partner di canale, accelerando potenzialmente la sua penetrazione nel mercato.
CyberArk rimane la scelta principale di Wolfe Research nel settore della sicurezza per il 2024, come sottolineato dalla sua inclusione nella Wolfe Alpha List per le migliori idee. L'azienda valuta positivamente la mossa strategica di CyberArk di acquisire Venafi, rafforzando la leadership dell'azienda nel settore emergente della gestione delle identità delle macchine.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente acquisizione strategica di Venafi da parte di CyberArk Software, gli investitori attuali e potenziali potrebbero trovare particolarmente interessanti i seguenti dati e suggerimenti di InvestingPro. CyberArk detiene una forte posizione di liquidità, in quanto mantiene più liquidità che debito nel suo bilancio, il che potrebbe essere un segnale rassicurante per gli stakeholder che considerano la salute finanziaria dell'azienda dopo l'acquisizione.
Inoltre, l'utile netto dell'azienda dovrebbe crescere quest'anno, allineandosi alle prospettive positive presentate da Wolfe Research. Inoltre, con un impressionante margine di profitto lordo dell'80,23% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, l'efficienza operativa di CyberArk appare solida.
I dati di InvestingPro evidenziano anche un significativo rendimento totale del 29,38% negli ultimi sei mesi, indicando una tendenza rialzista nella performance del titolo. Tuttavia, l'azienda viene scambiata con un multiplo di valutazione dei ricavi elevato e un multiplo prezzo/valore contabile di 12,51, il che suggerisce che il titolo potrebbe avere un prezzo maggiorato. Queste metriche possono offrire agli investitori una prospettiva sfumata sulla valutazione della società nel contesto della sua recente acquisizione.
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