Giovedì Deutsche Bank ha assunto la copertura sul titolo MKS Instruments (NASDAQ:MKSI), emettendo un rating di Hold (mantenere) con un obiettivo di prezzo di 140 dollari. L'azienda ha sottolineato che MKS Instruments è un leader tecnologico fondamentale, importante per la miniaturizzazione in corso e la maggiore complessità dell'elettronica sia a livello di wafer che di package.
L'analista della banca ha sottolineato il potenziale positivo a lungo termine di MKS Instruments, sottolineando in particolare l'acquisizione di Atotech da parte della società, completata nell'agosto 2022. L'acquisizione è considerata una mossa strategica che potrebbe ridurre la volatilità dei ricavi aumentando il mix di materiali di consumo nell'attività dell'azienda, il che è vantaggioso in un ambiente a bassa spesa di capitale.
MKS Instruments, tuttavia, non è priva di sfide. L'analista ha osservato che si prevede che i venti contrari ciclici continueranno a colpire l'azienda nei prossimi trimestri. Ciò è dovuto a tendenze di spesa contrastanti nel settore delle apparecchiature per la fabbricazione di wafer (WFE), in particolare nel settore NAND, e a una stagnazione dei mercati dell'elettronica di consumo.
A queste sfide si aggiunge l'elevata leva finanziaria dell'azienda, con un rapporto di leva lordo di circa 5,1x alla fine del primo trimestre del 2024, significativamente superiore all'obiettivo a lungo termine di meno di 2,0x.
Nonostante queste preoccupazioni, la banca mantiene una visione positiva sulle prospettive fondamentali di MKS Instruments. L'azienda è riconosciuta come un fornitore essenziale di componenti critici, con l'85% degli strumenti nei fabs che oggi utilizzano i sottosistemi di MKS, posizionandosi fortemente in un ambiente tecnologico in rapida crescita.
Il rating Hold riflette una posizione prudente, considerando che le azioni di MKS Instruments hanno già registrato un aumento significativo, con un incremento di circa il 33% da un anno all'altro e scambiate a circa 20 volte l'utile per azione stimato dell'azienda per l'anno solare 2025. L'analista suggerisce di rimanere in disparte fino a quando le pressioni cicliche non inizieranno a diminuire.
In altre notizie recenti, MKS Instruments è stata al centro di diverse rettifiche finanziarie e mosse strategiche. TD Cowen ha mantenuto il rating Buy su MKS Instruments e ha aumentato l'obiettivo delle azioni a 160 dollari, citando il potenziale dell'azienda di beneficiare della prevista ripresa della spesa per le attrezzature di fabbricazione dei wafer (WFE).
Anche KeyBanc Capital Markets e Needham hanno alzato i loro obiettivi di prezzo per MKS Instruments, riconoscendo il successo del rifinanziamento del debito della società e il suo posizionamento favorevole nel settore delle apparecchiature per semiconduttori.
Inoltre, MKS Instruments ha recentemente aumentato il prezzo della sua offerta privata di obbligazioni senior convertibili da 1,0 a 1,2 miliardi di dollari, con scadenza 2030. I proventi di questa offerta dovrebbero essere utilizzati principalmente per rimborsare il Term Loan B in essere della società.
Questi recenti sviluppi evidenziano la gestione finanziaria strategica di MKS Instruments e il suo impegno a ridurre la leva finanziaria. Gli analisti di TD Cowen, KeyBanc Capital Markets e Needham hanno espresso fiducia nella traiettoria di crescita della società e nella sua capacità di aumentare il valore per gli azionisti nel medio termine.
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