Giovedì Evercore ISI ha ribadito il rating Outperform su HP Inc. (NYSE:HPQ) con un obiettivo di prezzo stabile a 40,00 dollari. L'azienda ha riconosciuto la performance di HP nel trimestre di aprile, in cui la società ha superato le stime di Wall Street, registrando un fatturato di 12,8 miliardi di dollari e un utile per azione (EPS) di 82 centesimi. Il risultato è stato superiore di circa 200 milioni di dollari in termini di fatturato e di un centesimo in termini di EPS rispetto alle previsioni degli analisti.
HP ha inoltre ridotto la sua guidance per l'EPS per l'intero anno 2024, modificando l'intervallo da 3,25-3,65 dollari a 3,30-3,60 dollari, mantenendo il punto medio a 3,45 dollari. L'azienda prevede di trarre vantaggio dall'accelerazione del ciclo di aggiornamento dei PC e dall'introduzione di PC dotati di intelligenza artificiale nella seconda metà dell'anno. HP prevede che questi PC AI rappresenteranno circa il 10% delle spedizioni di PC nella seconda metà dell'anno e prevede che il 40-60% del fatturato di questi prodotti sarà realizzato entro tre anni dal lancio.
Nonostante un calo delle vendite dell'1% rispetto all'anno precedente e un calo del 2,9% rispetto al trimestre precedente, il settore dei PC commerciali di HP si è distinto con una crescita del 12% delle unità. L'azienda prevede per il terzo trimestre una crescita a una cifra delle vendite di PC, trainata dagli aggiornamenti commerciali e dai nuovi PC AI, che potrebbero garantire un aumento del 5-10% dei prezzi medi di vendita.
Tuttavia, il segmento della stampa ha continuato a incontrare difficoltà nel secondo trimestre, con un notevole calo del 17% rispetto all'anno precedente delle unità hardware totali dei sistemi personali e un calo del 5% dei ricavi delle forniture.
Per il trimestre di luglio, HP ha fornito una guidance sugli utili compresa tra 0,78 e 0,92 dollari per azione, allineandosi al consenso degli analisti di 85 centesimi. Il management rimane ottimista circa una performance più forte nella seconda metà dell'anno per il segmento dei PC e una stabilizzazione del business della stampa.
Evercore ISI conclude che HP è pronta a capitalizzare l'imminente ciclo di crescita dei PC, che dovrebbe prendere slancio nella seconda metà dell'anno e nel 2025.
Sebbene la divisione stampa rappresenti attualmente un punto debole, con margini EBIT di stampa da piatti a in calo nel terzo trimestre, si prevede che questo aspetto sarà parzialmente mitigato dalle misure di risparmio dei costi, dalla crescita sequenziale dell'hardware nel quarto trimestre e dai potenziali guadagni dei sistemi personali. Inoltre, il forte flusso di cassa libero di HP, previsto tra i 3,1 e i 3,6 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2024, potrebbe consentire un ulteriore aumento del riacquisto di azioni, superando i 100 milioni di dollari eseguiti nel secondo trimestre.
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