Lunedì Evercore ISI ha ribadito la propria fiducia in Dell Technologies Inc (NYSE:DELL), mantenendo un rating Outperform e un obiettivo di prezzo di 165,00 dollari sulle azioni della società. La posizione dell'azienda rimane positiva nonostante la recente relazione sugli utili del primo trimestre di Dell, che ha provocato un notevole calo del prezzo delle azioni della società. L'analista di Evercore ISI ha sottolineato che le preoccupazioni degli investitori in seguito alla relazione potrebbero trascurare i punti di forza della performance di Dell, come l'aumento dei ricavi dei server legati all'intelligenza artificiale (AI) e i segnali di ripresa del mercato dei PC.
L'analista ha sottolineato che, sebbene Dell abbia registrato una flessione nei margini del settore storage, questa dovrebbe essere considerata una battuta d'arresto temporanea piuttosto che un problema fondamentale. La contrazione dei margini nell'Infrastructure Solutions Group (ISG) è stata dovuta principalmente a problemi di esecuzione e a venti di mix all'interno della divisione storage, tra cui un'importante transazione che ha coinvolto hardware di storage AI senza vendite di software. Inoltre, la tipica stagionalità del primo trimestre e l'indebolimento delle vendite in Nord America hanno contribuito al calo dei margini.
Nonostante queste difficoltà, Evercore ISI ritiene che i margini di Dell nel settore dello storage abbiano il potenziale per migliorare significativamente entro l'anno fiscale 2025. L'analisi dell'azienda suggerisce che se Dell riuscirà ad affrontare gli attuali ostacoli e ad allineare i suoi margini di storage a quelli dei concorrenti, potrebbe ottenere un sostanziale aumento degli utili per azione (EPS). I "calcoli alla mano" dell'analista indicano che i margini di storage, scesi a circa il 7% nel trimestre di aprile, potrebbero risalire a livelli medio-alti, allineandosi ai margini di concorrenti come Pure Storage e NetApp.
Il rapporto esamina anche il potenziale di espansione dei margini di Dell nel settore dello storage, tenendo conto delle tendenze stagionali, dei miglioramenti interni e delle dinamiche di mercato. Nel caso in cui questi fattori si rivelassero favorevoli, la società stima un aumento di circa il 5% delle stime di EPS per l'anno fiscale 2025 di Dell. In uno scenario più ottimistico, in cui Dell raggiunge margini di stoccaggio paragonabili a quelli di EMC, l'aumento potrebbe superare il 10%.
In altre notizie recenti, Dell Technologies è stata al centro di diverse correzioni da parte degli analisti. Citi ha mantenuto la sua posizione rialzista su Dell, ribadendo il rating Buy e l'obiettivo di prezzo fisso a 170,00 dollari, citando il potenziale dell'azienda nel settore dell'intelligenza artificiale (AI). Il management di Dell ha espresso ottimismo sulla quota di mercato dell'IA e prevede un ritorno a margini di profitto mirati dell'11-14% grazie all'aumento dei ricavi derivanti dalla domanda stagionale di storage.
D'altro canto, Barclays ha modificato l'outlook su Dell, riducendo leggermente l'obiettivo di prezzo a 97 dollari dai precedenti 98 dollari, pur mantenendo un rating underweight sul titolo. Questo cambiamento è dovuto alle preoccupazioni sul margine lordo associato ai server AI di Dell, che secondo Barclays è inferiore a quello ideale.
Anche TD Cowen ha aggiornato l'outlook su Dell, alzando l'obiettivo di prezzo a 155 dollari dai precedenti 105 dollari e mantenendo il rating hold sul titolo. Questo aggiustamento riflette il crescente ottimismo sul potenziale dell'azienda nel settore dell'IA, nonostante le preoccupazioni per la potenziale compressione del margine lordo dovuta all'inflazione dei costi e a un mix di prodotti IA diluitivo.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del continuo sostegno di Evercore ISI a Dell Technologies Inc, i dati recenti di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori. L'aggressiva strategia di riacquisto di azioni Dell e l'elevato rendimento per gli azionisti sottolineano la fiducia del management nel valore dell'azienda. Inoltre, il basso rapporto P/E della società rispetto alla crescita degli utili a breve termine suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato ai livelli attuali.
I dati di InvestingPro rivelano che la capitalizzazione di mercato di Dell è di 92,34 miliardi di dollari, con un rapporto P/E di 22,33 per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2023. Nonostante un calo dei ricavi del 7,58% nello stesso periodo, Dell ha registrato un forte rialzo dei prezzi negli ultimi sei mesi, con un rendimento del 90,77%. Inoltre, gli analisti prevedono che l'azienda manterrà la redditività quest'anno, il che potrebbe rafforzare ulteriormente la fiducia degli investitori.
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