Martedì Evercore ISI ha mantenuto il rating Outperform sul titolo Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) con un obiettivo di prezzo stabile a 385,00 dollari. L'azienda ha riconosciuto la solida performance trimestrale dell'azienda, nonostante un rapporto e una guidance sulle fatture non proprio stellari.
Il problema principale individuato è stato l'incertezza prima della pubblicazione degli utili, a causa delle varie componenti che influenzano la metrica delle fatture.
Sebbene non vi sia stato un impatto significativo della strategia di platforming sulle fatture, vi è una pressione costante dovuta al maggior numero di grandi contratti che optano per termini di pagamento differiti.
Il management di Palo Alto Networks ha dovuto affrontare una certa frustrazione da parte degli stakeholder per non aver completamente ridimensionato le aspettative, unitamente a preoccupazioni sulla credibilità della crescita prevista del 9,3% delle fatture per il quarto trimestre fiscale.
Tuttavia, l'azienda sta implementando ulteriori incentivi per i rappresentanti delle vendite nel quarto trimestre per chiudere gli accordi, che sono considerati gestibili rispetto alle proiezioni interne. Nonostante i problemi di fatturazione, il management ha ribadito l'obiettivo di un free cash flow (FCF) del 37% fino all'anno fiscale 2026.
Palo Alto Networks ha registrato un aumento del 23% rispetto all'anno precedente degli obblighi di prestazione rimanenti (RPO) e un aumento del 18,7% rispetto all'anno precedente delle prenotazioni RPO.
Il fatturato ricorrente annuale (ARR) della sicurezza di nuova generazione (NGS) è cresciuto del 47,2% rispetto all'anno precedente, in linea o leggermente superiore alle aspettative. La dirigenza sta inoltre valutando di modificare la struttura dei compensi, allontanandosi dalle fatture per concentrarsi sui ricavi ricorrenti annuali RPO e NGS per il prossimo anno.
I dettagli sulla strategia di platforming dell'azienda sono ancora limitati, anche se ha portato a 65 accordi di platforming con livelli di engagement più elevati, il che indica che si tratta ancora di una fase iniziale. L'imminente integrazione di QRadar di IBM, soggetta all'approvazione delle autorità, è prevista per l'anno fiscale 2025.
Palo Alto Networks non dovrebbe integrare direttamente l'asset, ma gestirà le relazioni con i clienti, mentre IBM continuerà a occuparsi del servizio clienti. QRadar è un'azienda da 100 milioni di dollari con una crescita a due cifre.
In conclusione, la prospettiva a lungo termine sul settore della cybersecurity rimane invariata, con Palo Alto Networks pronta a continuare a dominare come fornitore leader di cyber.
Evercore ISI ha ribadito le proprie prospettive positive, sottolineando l'ottimismo dell'ecosistema nel lungo periodo e prevedendo un'accelerazione della crescita dei ricavi nei prossimi 12 mesi.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) continua a navigare attraverso la sua strategia di platforming e di incentivazione delle vendite per il prossimo trimestre, gli ultimi dati di InvestingPro fanno luce su alcune metriche finanziarie chiave. L'azienda vanta una solida capitalizzazione di mercato di 104,48 miliardi di dollari, che riflette la fiducia degli investitori. Con un elevato rapporto prezzo/utili (P/E) di 43,66, si può ritenere che il titolo sia scambiato a un prezzo superiore, ulteriormente sottolineato da un rapporto prezzo/valore contabile di 23,39, che suggerisce un'elevata valutazione rispetto al valore contabile della società.
Sul fronte della crescita, Palo Alto Networks ha dimostrato un solido aumento dei ricavi negli ultimi dodici mesi, con un tasso di crescita del 20,05%, che indica una forte espansione del business. A ciò si aggiunge un margine di profitto lordo del 74,43%, che indica una gestione efficiente dei costi rispetto al fatturato. Con un utile netto che dovrebbe crescere quest'anno, come indicato in uno dei suggerimenti di InvestingPro, le prospettive di redditività della società appaiono positive.
Gli investitori che prendono in considerazione Palo Alto Networks dovrebbero notare che il titolo si trova attualmente in territorio di ipercomprato secondo l'indice di forza relativa (RSI), un indicatore di analisi tecnica. Ciò potrebbe suggerire un potenziale ripiegamento o consolidamento nel breve termine. Inoltre, l'azienda è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore del software, il che potrebbe influenzare ulteriormente la sua performance di mercato.
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