Venerdì Evercore ISI ha modificato il suo obiettivo di prezzo per la società di gestione patrimoniale Cohen & Steers (NYSE:CNS), abbassandolo a 73,00 dollari dai precedenti 78,00 dollari. Nonostante questa modifica, la società ha mantenuto il rating Outperform sul titolo.
La revisione fa seguito a un trimestre che ha rispettato le aspettative, ma che ha visto le azioni della società calare del 3,5% all'interno della giornata, prima di recuperare nell'ultima ora. Il calo è stato attribuito all'anticipazione di revisioni al ribasso dei modelli di utili a causa dell'indebolimento delle condizioni di mercato, in particolare dei REIT statunitensi.
L'analista di Evercore ISI ha osservato che le prospettive operative e di flusso di Cohen & Steers sono rimaste sostanzialmente invariate. I punti chiave evidenziati includono un miglioramento dei flussi ogni mese durante il primo trimestre, con la gestione patrimoniale che ha mostrato risultati positivi per quattro mesi consecutivi, in gran parte guidati dai REIT statunitensi e dai titoli privilegiati core.
Inoltre, la società vanta una solida pipeline istituzionale non finanziata del valore di 1 miliardo di dollari e considera i 2,2 miliardi di dollari di uscite istituzionali nel primo trimestre come un'anomalia.
La società ha inoltre evidenziato diversi indicatori positivi per Cohen & Steers, tra cui il crescente interesse per i REIT e gli investimenti infrastrutturali in Asia, le opportunità di guadagno di azioni in Australia, l'aumento dell'attività in Medio Oriente e il potenziale di coinvolgimento istituzionale in Giappone.
Il management di Cohen & Steers ritiene che i prezzi complessivi dei REIT abbiano toccato il fondo e stiano entrando in un nuovo ciclo di rendimento. La società si sta inoltre concentrando sulla crescita a lungo termine attraverso lo sviluppo di nuovi prodotti, tra cui una SICAV di debito privilegiato globale, una strategia sul futuro dell'energia e ETF attivi.
L'analista ha menzionato le potenziali sfide a breve termine, come i recenti movimenti dei tassi che hanno indotto alcuni clienti a fermarsi e lo spostamento di alcuni clienti privilegiati verso il credito privato. Tuttavia, ha sottolineato la natura duratura della storia dei flussi a lungo termine di Cohen & Steers, sostenuta da un'aspettativa di calo dei tassi d'interesse, dal menu di asset reali dell'azienda, da un alfa forte e costante e dalle nuove capacità di investimento privato.
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