Finance of America Companies Inc. (NYSE:FOA), una società di servizi bancari ipotecari, ha annunciato una significativa ristrutturazione del suo debito e l'emissione di nuovi titoli, secondo un recente documento depositato presso la SEC. Lunedì, la società ha completato un'offerta di scambio e operazioni di sollecitazione del consenso, portando allo scambio di 342,6 milioni di dollari delle sue esistenti Senior Notes al 7,875% con scadenza nel 2025 con nuovi titoli e contanti.
Le obbligazioni scambiate, che rappresentavano circa il 97,9% dell'importo principale aggregato in circolazione, sono state sostituite con 195,8 milioni di dollari di nuove Senior Secured Notes al 7,875% con scadenza nel 2026 e 146,8 milioni di dollari di Exchangeable Senior Secured Notes al 10,000% con scadenza nel 2029. Inoltre, i detentori hanno ricevuto un corrispettivo in contanti di 856.555 dollari. Questa offerta di scambio è stata accompagnata da modifiche all'indenture esistente, rimuovendo la maggior parte dei covenant restrittivi e alcune disposizioni di default.
Le nuove Senior Secured Notes, garantite da molteplici sussidiarie di Finance of America, sono garantite da collaterale e scadranno il 30 novembre 2026, con la possibilità di estensione al 30 novembre 2027. Il tasso di interesse su queste obbligazioni aumenterà dopo il primo anniversario e ulteriormente se la scadenza viene estesa. Un rimborso parziale è previsto per il 15 novembre 2025.
Inoltre, le nuove Exchangeable Notes, che portano anch'esse una garanzia senior e sono garantite da collaterale, scadranno il 30 novembre 2029 e matureranno interessi al 10,000% annuo. Queste obbligazioni sono convertibili in azioni ordinarie di Classe A della società a un tasso iniziale di 36,36364 azioni per 1.000 dollari di valore nominale, soggetto a rettifiche.
Il collaterale che garantisce le nuove obbligazioni include sostanzialmente tutti gli asset non gravati di alcune sussidiarie, con disposizioni aggiuntive per garantire gli obblighi dopo la cessazione delle Working Capital Notes con le affiliate di Blackstone Inc. e altri.
La società ha anche stipulato un accordo sui diritti di registrazione, impegnandosi a depositare una dichiarazione di registrazione shelf per le azioni ordinarie consegnabili al momento dello scambio delle nuove Exchangeable Notes e a mantenerla efficace fino alla data di scadenza o fino a quando non ci saranno più obbligazioni in circolazione.
In altre notizie recenti, Finance of America ha riportato i suoi risultati finanziari per il secondo trimestre del 2024. Nonostante una perdita netta GAAP di 5 milioni di dollari, la società ha rivelato un EBITDA rettificato positivo di 9 milioni di dollari, segnando la prima istanza dal 2022. Inoltre, la società ha istituito un frazionamento azionario inverso mentre prevede volumi di prestiti tra 475 milioni e 500 milioni di dollari per il terzo trimestre.
Inoltre, Finance of America è riuscita a ridurre le spese totali da 110 milioni di dollari nel secondo trimestre 2023 a 85 milioni di dollari nel secondo trimestre 2024. La società, in risposta a Stephen Laws di Raymond James, ha confermato che la loro produzione di luglio è in linea con le previsioni del terzo trimestre. Sono state anche evidenziate nuove partnership con istituti di credito, contribuendo a una riduzione del consumo di cassa.
In termini di piani futuri, la società sta investendo in tecnologie digitali per migliorare l'esperienza del cliente e la penetrazione del mercato. Prevedono che il programma proposto HMBS 2.0 beneficerà sia Finance of America che l'industria dei mutui inversi. La prossima conference call sugli utili, prevista per novembre, dovrebbe fornire un aggiornamento sui progressi del terzo trimestre.
Approfondimenti InvestingPro
La recente ristrutturazione del debito di Finance of America Companies Inc. si allinea con diversi indicatori finanziari chiave e tendenze evidenziate da InvestingPro. La capitalizzazione di mercato della società è di 298,27 milioni di dollari, riflettendo la sua posizione nel settore dei servizi bancari ipotecari. Nonostante il recente scambio di debito, FOA ha mostrato una forte performance recente, con i dati di InvestingPro che indicano un rendimento del prezzo del 71,97% negli ultimi tre mesi e un impressionante 126,11% negli ultimi sei mesi.
Queste tendenze positive a breve termine sono particolarmente degne di nota date le sfide storiche dell'azienda. Un suggerimento di InvestingPro evidenzia che il prezzo delle azioni di FOA ha avuto una performance scarsa nell'ultimo decennio, suggerendo che la recente ristrutturazione potrebbe essere una mossa cruciale per la salute finanziaria dell'azienda e la percezione del mercato.
Lo scambio di debito può anche essere visto alla luce delle metriche di valutazione di FOA. Con un rapporto P/E (rettificato) di 6,27 per gli ultimi dodici mesi al secondo trimestre 2024, la società sta negoziando a un multiplo di utili relativamente basso, come notato da un altro suggerimento di InvestingPro. Questo potrebbe indicare che il mercato non ha ancora pienamente prezzato i potenziali benefici della ristrutturazione del debito.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 12 suggerimenti aggiuntivi per FOA, fornendo approfondimenti più dettagliati sulla posizione finanziaria dell'azienda e sulle prospettive di mercato.
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