Mercoledì Deutsche Bank ha evidenziato due titoli di rilievo con prospettive diverse, mentre il mercato anticipa i prossimi risultati trimestrali. Emerson Electric (NYSE: EMR) ha ricevuto un rating "BUY" (acquistare) e l'azienda prevede di superare le aspettative per il terzo trimestre.
L'analista prevede un utile per azione rettificato (EPS) di 1,45 dollari, superiore del 3% rispetto al consenso e leggermente al di sopra della fascia superiore della guidance della società, che va da 1,38 a 1,42 dollari.
Deutsche Bank suggerisce che la recente sottoperformance di Emerson Electric rispetto ai suoi omologhi indica che le aspettative degli investitori sono moderate, ponendo potenzialmente le basi per una reazione positiva se l'azienda dovesse registrare un forte aumento degli utili. Inoltre, l'analista prevede un'accelerazione della crescita degli ordini e si aspetta che l'azienda aumenti la sua guidance di EPS rettificato per l'intero anno di almeno 0,05 dollari.
Al contrario, Illinois Tool Works (NYSE: ITW) è stata etichettata con un rating "SELL". Nonostante la sottoperformance su base annua, Deutsche Bank vede un potenziale di ulteriore calo. La stima dell'EPS della banca per il 2024 è di 10,22 dollari, inferiore sia all'intervallo di riferimento dell'azienda di 10,30-10,70 dollari sia all'attuale consenso.
L'analista cita le difficili previsioni di crescita organica per l'intero anno e la moderazione delle previsioni di produzione automobilistica come motivi di cautela. Inoltre, la banca ritiene che l'attuale rapporto prezzo/utile (P/E) del titolo, pari a 23 volte l'EPS dei prossimi dodici mesi (NTM), che comporta un leggero premio rispetto ai suoi colleghi, non sia giustificato e prevede una contrazione del multiplo relativo del titolo.
Attualmente il titolo Emerson Electric viene scambiato a 19 volte l'EPS NTM, il che rappresenta uno sconto del 16% rispetto ai suoi omologhi, discostandosi dal premio storico mediano del 3% nell'ultimo decennio. La Deutsche Bank sostiene che un modello costante di rialzo e rimonta potrebbe ridurre il divario del multiplo P/E rispetto al gruppo.
Le diverse prospettive di questi due colossi industriali arrivano mentre gli investitori monitorano attentamente i comunicati stampa sugli utili per valutare lo stato di salute del settore. Emerson Electric è pronta per un aggiustamento positivo se riuscirà a mantenere i risultati attesi e ad aumentare la guidance. D'altro canto, Illinois Tool Works deve affrontare venti contrari che potrebbero portare a una continua sottoperformance, secondo l'analisi di Deutsche Bank.
In altre notizie recenti, il conglomerato industriale Illinois Tool Works Inc. (ITW) ha comunicato i risultati finanziari del primo trimestre, mantenendo gli obiettivi di performance per l'intero anno nonostante un leggero calo della crescita organica.
L'EPS GAAP della società è aumentato del 17%, con un incremento del 5% escludendo le voci una tantum, il che ha portato a un aumento della guidance per l'anno. L'aumento della guidance è in parte attribuito a un aggiustamento contabile una tantum delle scorte. Le previsioni dell'azienda includono un miglioramento del margine operativo e una previsione di rendimento del capitale al netto delle imposte superiore al 30%.
Nonostante questi sviluppi positivi, ITW ha dovuto affrontare una diminuzione dei ricavi in cinque dei sette segmenti, con cali notevoli nei settori dell'assemblaggio elettronico e delle costruzioni. Tuttavia, il settore OEM automobilistico della società in Cina ha registrato una crescita del 23% e i margini sono migliorati in cinque segmenti su sette.
Nelle domande degli analisti, Michael Larsen di Barclays ha riconosciuto un calo dei margini di Test & Measurement dovuto alla forte performance dell'attività MTS, ma ha espresso aspettative di miglioramento dei margini a partire dal secondo trimestre.
Questi sviluppi fanno parte dei recenti risultati e delle prospettive di ITW, che comprendono anche i piani per raggiungere margini tra i 20 e i 20 anni nel segmento automobilistico entro il 2026 e una prevista ripresa del mercato dei semiconduttori, anche se i tempi rimangono incerti. Queste informazioni forniscono agli investitori un'istantanea della salute finanziaria della società e delle aspettative future espresse dagli analisti.
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Dal punto di vista della valutazione, il rapporto P/E di ITW è pari a 23,45 e riflette una valutazione elevata rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Anche il rapporto prezzo/valore contabile della società è elevato, pari a 23,59, negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Sebbene ITW operi con un moderato livello di indebitamento, gli analisti prevedono che la società rimarrà redditizia quest'anno, con un utile negli ultimi dodici mesi.
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