Martedì Goldman Sachs ha modificato la propria posizione su Maxeon Solar Technologies Ltd. (NASDAQ:MAXN), declassando il titolo da Buy a Sell e riducendo significativamente il target di prezzo a $1 dai precedenti $11. (NASDAQ:MAXN), declassando il titolo da Buy (acquistare) a Sell (vendere) e riducendo significativamente l'obiettivo di prezzo a $1 dai precedenti $11. La decisione fa seguito alle recenti rivelazioni finanziarie di Maxeon.
Il 30 maggio Maxeon ha comunicato i risultati del quarto trimestre 2023 e del primo trimestre 2024, che hanno rivelato un calo dei margini lordi e dell'EBITDA rispetto alle aspettative del consenso di Goldman Sachs e Factset. Inoltre, la società ha fornito una guidance per il secondo trimestre del 2024 e per l'intero anno inferiore alle aspettative.
Ad aggravare le prospettive negative, Maxeon non ha ancora ottenuto un prestito dal Dipartimento dell'Energia (DOE). Con una mossa inaspettata, la società ha annunciato un investimento azionario da parte di TZE e un piano di ristrutturazione del debito. Questo accordo è destinato a modificare notevolmente la struttura del capitale di Maxeon e probabilmente diluirà il valore degli attuali investimenti degli azionisti.
L'investimento azionario di TZE è destinato ad aumentare la sua partecipazione a oltre il 50,1% una volta completato. Inoltre, la ristrutturazione del debito proposta dovrebbe innescare la conversione di quasi 350 milioni di azioni convertibili. Sebbene si preveda che questa operazione mitighi i problemi di liquidità in condizioni di mercato difficili, Maxeon ha espresso una maggiore incertezza riguardo ai finanziamenti futuri, come la garanzia di prestito del DOE.
Goldman Sachs ha sottolineato che la debolezza del mercato, le indicazioni poco precise e l'aumento del rischio legato alle future aggiunte di capacità e alle tempistiche sono i fattori che hanno contribuito al declassamento. L'azienda ha inoltre citato l'incertezza e il rischio di diluizione associati alla ristrutturazione del capitale della società, che sta cercando di superare le sfide della liquidità. Il nuovo obiettivo di prezzo a 12 mesi riflette un ribasso del 46%, in contrasto con il rialzo del 22% circa previsto in precedenza dalla copertura di Goldman Sachs.
In altre notizie recenti, Maxeon Solar Technologies è tornata conforme alla regola di quotazione 5250(c)(1) del Nasdaq dopo aver presentato la relazione annuale 2023, come confermato dal Nasdaq Stock Market. Questo sviluppo arriva dopo un breve periodo di non conformità dovuto a un ritardo nella presentazione del rapporto.
Per quanto riguarda le notizie finanziarie, Maxeon Solar ha registrato una diminuzione delle spedizioni e dei ricavi nel primo trimestre del 2024, come rivelato nella conferenza stampa della società. L'azienda ha attribuito questo risultato alla dislocazione del mercato, agli alti tassi di interesse, ai cambiamenti politici e ai ritardi nei progetti. Nonostante queste sfide, Maxeon si è assicurata un supporto di liquidità e sta ristrutturando le proprie finanze con l'obiettivo di stabilizzare il bilancio e di ottenere margini di profitto sani in futuro.
Sul fronte degli analisti, Roth/MKM ha mantenuto il rating Neutral su Maxeon Solar, ma ha abbassato l'obiettivo di prezzo da 3,00 a 2,00 dollari. L'aggiustamento ha fatto seguito al mancato conseguimento degli utili del primo trimestre e alle previsioni poco incoraggianti per il secondo trimestre e per l'intero anno 2024. L'azienda ha sottolineato le difficoltà di flusso di cassa della società come fattore chiave alla base della revisione dell'obiettivo di prezzo e delle stime.
Tra gli altri sviluppi recenti vi è una significativa iniezione di capitale da parte del maggiore azionista di Maxeon Solar, TZE, che ha comportato il passaggio della proprietà di maggioranza all'entità cinese. Questo cambiamento ha sollevato dubbi sull'idoneità dell'azienda a ottenere un prestito dal Dipartimento dell'Energia per il suo impianto nel Nuovo Messico. Nonostante le pressioni in atto nel settore della tecnologia solare, Maxeon Solar rimane concentrata sulle sue iniziative strategiche e punta a una svolta finanziaria positiva nei prossimi anni.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del recente declassamento di Maxeon Solar Technologies Ltd. (NASDAQ:MAXN) da parte di Goldman Sachs. (NASDAQ:MAXN), un'analisi più approfondita della salute finanziaria e della performance di mercato della società attraverso la lente di InvestingPro offre un ulteriore contesto. Con una capitalizzazione di mercato di 101,17 milioni di dollari, la valutazione di Maxeon riflette le sfide che deve affrontare. Negli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre del 2023, la crescita dei ricavi della società è stata robusta, pari al 27,11%, ma il confronto trimestrale mostra un calo del 17,36%, segnalando una potenziale volatilità nelle operazioni commerciali.
Un suggerimento di InvestingPro che spicca è che Maxeon sta bruciando rapidamente la liquidità, il che si allinea alle preoccupazioni sollevate da Goldman Sachs in merito ai problemi di liquidità. Inoltre, il significativo calo dei prezzi del titolo nell'ultima settimana, mese e anno, con un rendimento totale a un anno pari a -93,52%, sottolinea il sentimento ribassista emerso dal recente downgrade. Questi fattori, uniti alla debolezza dei margini di profitto lordo del 12,14%, delineano il quadro di una società che potrebbe faticare a mantenere la propria stabilità finanziaria nel breve termine.
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