ESTERO, Florida - Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), uno dei principali operatori del mercato globale dell'autonoleggio, ha reso nota l'intenzione di emettere 750 milioni di dollari di debito attraverso la sua controllata, The Hertz Corporation. L'offerta, soggetta alle condizioni di mercato, comprende 500 milioni di dollari di First Lien Senior Secured Notes e 250 milioni di Exchangeable Senior Second-Lien Secured PIK Notes, entrambi con scadenza 2029.
Gli investitori associati a CK Amarillo LP si sono impegnati ad acquistare fino a 250 milioni di dollari di Exchangeable Notes, mentre è stato assicurato un impegno di backstop per le First Lien Notes per lo stesso importo. I proventi sono destinati alla riduzione della linea di credito revolving da 2,0 miliardi di dollari di Hertz Corp. per rafforzare la liquidità. Le offerte non sono interdipendenti per il completamento.
Le Exchangeable Notes, con interessi PIK, prevedono pagamenti semestrali a partire dal 15 dicembre 2024, con un prezzo di scambio iniziale potenzialmente doppio rispetto al prezzo medio delle azioni alla data di determinazione del prezzo, con un tetto massimo di 6,00-7,00 dollari per azione. I termini, compreso il tasso di interesse, sono in fase di negoziazione.
L'intercambiabilità di queste note è soggetta a condizioni e tempi specifici, con la piena intercambiabilità in prossimità della scadenza nel giugno 2029. In caso di determinati "cambiamenti fondamentali", i detentori possono richiedere il riacquisto del capitale iniziale più gli interessi PIK maturati.
Le First Lien Notes e le Exchangeable Notes saranno garantite da Hertz Global Holdings e da altre filiali nazionali, e le prime saranno garantite dalle stesse garanzie delle linee di credito first lien di Hertz Corp. Le Exchangeable Notes avranno un rango inferiore rispetto alle First Lien Notes e agli altri debiti garantiti.
Queste offerte sono accessibili solo ad acquirenti istituzionali qualificati e, per le Exchangeable Notes, a determinati soggetti non statunitensi, in conformità al Securities Act. Non saranno registrate pubblicamente negli Stati Uniti, limitando la loro vendita all'interno del Paese senza registrazione o esenzioni applicabili.
Hertz Corporation, sotto la guida di Hertz Global Holdings, gestisce diversi marchi di noleggio in tutto il mondo e si occupa anche di vendita di veicoli e servizi di car sharing.
In altre notizie recenti, Hertz Global Holdings sta valutando la vendita di almeno 700 milioni di dollari di debiti garantiti nell'ambito di una ristrutturazione finanziaria. Il nuovo direttore finanziario della società, Scott Haralson, ex di Spirit Airlines, dovrebbe guidare questa strategia. Questo avviene dopo che Hertz ha riportato una significativa perdita trimestrale di 1,28 dollari per azione, superando le previsioni degli analisti che prevedevano una perdita di 44 centesimi.
L'azienda di autonoleggio prevede inoltre di eliminare circa 30.000 veicoli a causa della scarsa domanda e degli elevati costi di riparazione del suo business di veicoli elettrici. Oltre a questi sviluppi, BofA Securities ha mantenuto il rating Underperform su Hertz con un obiettivo di prezzo stabile a 3,00 dollari, a seguito di un'analisi completa della liquidità. Questa valutazione suggerisce che Hertz potrebbe subire una perdita significativa di EBITDA di circa 700 milioni di dollari nel 2024.
Inoltre, Deutsche Bank ha tagliato il suo obiettivo di prezzo per Hertz a 4,80 dollari da 6 dollari, mantenendo il rating Hold. La banca cita la sfida di bilanciare la crescita dei prezzi e della flotta con la necessità di ridurre le spese. Infine, BofA Securities ha declassato il titolo di Hertz da Neutral a Underperform e ha abbassato l'obiettivo di prezzo da $9,00 a $3,00, in seguito ai deludenti risultati del primo trimestre 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del recente annuncio di emissione di debito da parte di Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), un'analisi più approfondita della salute finanziaria della società attraverso le metriche di InvestingPro rivela alcune sfide e opportunità. Hertz opera con un significativo onere del debito, che si riflette nelle sue mosse aggressive per gestire la liquidità e ridurre la dipendenza dalla sua linea di credito revolving. Il management della società ha riacquistato attivamente azioni, un segno di fiducia nel valore dell'azienda nonostante la ristrutturazione finanziaria.
InvestingPro Data fornisce un'istantanea della valutazione e della performance dell'azienda. La capitalizzazione di mercato rettificata di Hertz è pari a 944,96 milioni di dollari, con un multiplo prezzo/valore di 0,34 per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Ciò potrebbe indicare che le attività della società sono sottovalutate dal mercato. Inoltre, il rapporto P/E di Hertz è pari a 5,31, che scende a 4,04 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024, suggerendo che il titolo potrebbe essere scambiato a un multiplo di utili basso rispetto alla sua capacità di guadagno.
Nonostante questi parametri di valutazione potenzialmente interessanti, anche i dati finanziari di Hertz mostrano segni di tensione, con una crescita dei ricavi del 5,4% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024 e una crescita trimestrale più modesta dell'1,61% nel primo trimestre 2024. Il margine di profitto lordo della società si attesta al 12,56%, un dato che potrebbe destare preoccupazione se associato al suggerimento di InvestingPro secondo cui Hertz soffre di margini di profitto lordi deboli.
Per gli investitori che desiderano approfondire le prospettive finanziarie di Hertz, sono disponibili altri suggerimenti di InvestingPro, come le preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di pagare gli interessi sul debito e il potenziale calo dell'utile netto quest'anno. Con 25 suggerimenti InvestingPro disponibili, gli investitori possono ottenere una comprensione completa dei rischi e delle opportunità associate a Hertz. Per accedere a questi approfondimenti e ad altri ancora, utilizzate il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+ a InvestingPro.
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