Giovedì Evercore ISI ha alzato il suo obiettivo di prezzo per Corebridge Financial (NYSE:CRBG) a 34,00 dollari, rispetto al precedente 31,00 dollari, mantenendo un rating Outperform sul titolo. L'adeguamento fa seguito all'annuncio di AIG relativo a un'importante transazione azionaria con Nippon Life.
AIG ha reso noto di aver concordato la vendita di circa 120 milioni di azioni ordinarie Corebridge a Nippon Life, un'importante mutua assicuratrice giapponese, per 31,47 dollari per azione, per un totale di circa 3,8 miliardi di dollari.
Questa vendita rappresenta una partecipazione del 20% in Corebridge al momento dell'accordo. Inoltre, AIG si è impegnata a mantenere una partecipazione del 9,9% in Corebridge per due anni dopo la chiusura dell'accordo. Nippon Life detiene anche una partecipazione del 20% in Resolution Life, che ha legami strategici con BX, un proprietario del 9,9% di CRBG che gestisce oltre 60 miliardi di dollari di conto generale.
La transazione dovrebbe far slittare il deconsolidamento di Corebridge da parte di AIG all'inizio del 2025, a meno che non venga venduta prima un'altra quota. Anche se AIG dovrà attendere il primo trimestre del 2025 per ricevere i 3,8 miliardi di dollari derivanti dall'operazione, il prezzo di esecuzione è considerato favorevole rispetto ai tempi.
Dopo l'accordo, si prevede che AIG avrà un'ulteriore quota del 23% in Corebridge, che probabilmente cederà. A quel punto, Corebridge potrebbe potenzialmente impegnarsi in un accordo di trasferimento del rischio, liberando potenzialmente una quantità sostanziale di capitale e influenzando positivamente le azioni Corebridge.
AIG potrebbe tecnicamente vendere la restante quota del 23% di Corebridge prima che si concluda la transazione con Nippon, ma si ritiene che tale mossa si verificherebbe solo se la vendita potesse essere effettuata a un prezzo paragonabile o superiore ai 31,47 dollari per azione pagati da Nippon Life.
Alla luce di queste notizie, l'aumento dell'obiettivo di prezzo per Corebridge da 31 a 34 dollari presuppone un multiplo di 10x per il free cash flow sugli utili previsti per il 2025, riducendo la maggior parte dello sconto legato alle azioni nella valutazione.
Tuttavia, poiché si prevede che AIG venda circa 4,3 miliardi di dollari di azioni dopo l'operazione, è stato mantenuto uno sconto moderato del 5% nella valutazione per tenere conto di questa quota residua.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Corebridge Financial (NYSE:CRBG) affronta l'importante transazione azionaria con Nippon Life, i dati e gli approfondimenti in tempo reale di InvestingPro possono offrire una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato della società. La capitalizzazione di mercato rettificata di Corebridge è di 18,45 miliardi di dollari, a testimonianza della sua sostanziale presenza nel settore dei servizi finanziari. Il rapporto prezzo/utile (P/E) della società per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024 è pari a 9,93, il che indica una valutazione potenzialmente interessante rispetto ai colleghi del settore. Nonostante un leggero calo della crescita dei ricavi (-1,96%) negli ultimi dodici mesi, la crescita dei ricavi trimestrali di Corebridge mostra un robusto aumento del 36,93% per il primo trimestre del 2024, suggerendo una traiettoria positiva per la performance finanziaria della società.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Corebridge dovrebbe registrare una crescita dell'utile netto quest'anno e ha ricevuto revisioni al rialzo degli utili da parte di 5 analisti per il prossimo periodo, segnalando fiducia nella sua redditività futura. Inoltre, la società paga un dividendo significativo agli azionisti, con un elevato dividend yield del 6,9%, e ha registrato un forte rialzo dei prezzi negli ultimi sei mesi. Questi fattori, uniti ai forti rendimenti di Corebridge nell'ultimo anno, tra cui un rendimento totale del 110,39% a un anno, la posizionano come un attore di spicco nel settore dei servizi finanziari.
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