Venerdì Mizuho Securities ha modificato la propria posizione su Safehold Inc. (NYSE: SAFE), spostando il rating da Buy a Neutral e rivedendo l'obiettivo di prezzo a $20 dai precedenti $22. La rettifica arriva mentre l'azienda ricalibra le proprie aspettative per il fondo di investimento immobiliare (REIT) in un contesto economico difficile, caratterizzato da tassi di interesse elevati e prospettive di crescita ridotte.
Safehold, specializzata in locazioni a terra con una durata media ponderata particolarmente lunga di 92 anni, ha visto le sue azioni diminuire dell'85% dall'inizio del 2022. Questo calo coincide con un aumento significativo del rendimento del Tesoro a 10 anni, passato dall'1,6% al 4,4% nello stesso periodo. Il costo medio ponderato del capitale (WACC) della società è aumentato di conseguenza, con un impatto negativo sull'attività di transazione e sulla crescita.
Mizuho osserva che il settore dei REIT spesso favorisce gli investimenti con cicli più brevi e un maggiore potenziale di crescita nei periodi di tassi di interesse elevati e di minore espansione economica. Alla luce di questo contesto e della posizione unica di Safehold, con il più lungo periodo di locazione del settore, la società prevede che la crescita di Safehold probabilmente non vedrà una ripresa fino al periodo 2025-2026.
Alla luce di questi fattori, Mizuho ritiene che vi siano opportunità di investimento più interessanti all'interno del sottosettore REIT. Questa prospettiva riflette la valutazione che il titolo Safehold è attualmente scambiato a un valore equo, il che suggerisce un potenziale di rialzo limitato nel breve termine.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 20 dollari riflette una valutazione più conservativa in risposta all'aumento del costo del capitale e alla traiettoria di crescita attenuata di Safehold.
Approfondimenti di InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono una prospettiva sfumata su Safehold Inc. (NYSE: SAFE), offrendo uno sguardo sulla salute finanziaria della società e sulla percezione del mercato. Nonostante le sfide evidenziate da Mizuho Securities, i suggerimenti di InvestingPro suggeriscono un aspetto positivo.
Gli analisti prevedono che l'utile netto di Safehold crescerà quest'anno e che le attività liquide dell'azienda supereranno i suoi obblighi a breve termine. Ciò potrebbe indicare una buona tenuta della struttura finanziaria, anche se negli ultimi dodici mesi non è stata raggiunta la redditività.
Anche le principali metriche di InvestingPro Data fanno luce sulla posizione dell'azienda. La capitalizzazione di mercato di Safehold è attualmente di 1,42 miliardi di dollari, con un rapporto P/E prospettico per i prossimi dodici mesi stimato a 13,64, il che suggerisce che gli investitori potrebbero aspettarsi un miglioramento degli utili.
Inoltre, la crescita dei ricavi della società negli ultimi dodici mesi è stata robusta, pari al 33,3%, il che potrebbe far ben sperare per il suo futuro, nonostante gli attuali venti contrari dell'economia.
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